같은 질문으로
동종 기업을 비교합니다.

Palantir의 전체 매출 성장률은 Snowflake 제품 매출 성장률을 웃돌았다. 단일 peer에 한정된 비교이고 분모가 달라 섹터 전반의 상대 순위로 확대할 수 없다.

제품 매출 증가율

37 %

2026년 2분기 전체 매출 증가율

93 %

IDC 기준 Salesforce는 세계 CRM 매출 점유율 1위이며 대형 peer보다 규모와 설치 기반이 큽니다. 그러나 Gartner는 주요 기존 업체의 점유율 소폭 잠식을 지적하고, 에이전트 구축 시장에서는 Salesforce가 2위여서 모든 비교축의 리더는 아닙니다.

규모 우위와 점유율 방어력

1

에이전트 구축·배포 시장 점유율

17.5 %Peer 2위

세계 CRM 시장 점유율

20 %Peer 1위

로그 관리 부문에서 스플렁크 대비 30% 수준의 비용 경쟁력을 앞세워 점유율을 확대하고 있습니다. 반면 온프레미스 메인프레임 복합 아키텍처 환경에서는 Dynatrace의 깊이 있는 솔루션에 비해 침투력이 약합니다.

스플렁크 대비 30% 비용 우위 및 채널 점유율 확대 추세

76 %

2026 가트너 관측성 플랫폼 매직 쿼드런트 리더 선정

1

NOW의 RPO와 cRPO는 각각 21% 늘었고 Salesforce의 cRPO는 14%, Workday 구독 잔고는 8% 증가했다. 현재 공개 수치로는 계약 잔고 성장 속도가 상대적으로 강하다. Workday 잔고 정의와 결산일이 다르므로 이를 전체 사업 우위나 점유율 순위로 확대하지 않는다.

Salesforce 계약 잔고 성장

14 %

Workday 구독 계약 잔고 성장

8 %

계약 잔고 성장과 향후 12개월 인식분

21 %

기록적 상업 TCV와 회사의 전망 상향이 단기 촉매를 제공한다. 그러나 계약 총액은 실현 매출과 다르며 과거 실현률·수주 전환 속도에 대한 주의가 필요하다.

2026년 매출 전망 상향

회사는 2026년 매출 전망을 81억 5,000만~81억 5,800만 달러로 높였고, 미국 상업 매출은 최소 134% 증가를 전망했다.

미국 상업 계약 총액의 증가

153 %

미국 상업 잔여 계약 가치 증가

124 %

9월 Dreamforce와 Fin 인수 완료는 Salesforce가 AI 서비스 범위를 넓히는 단기 촉매입니다. 다만 행사는 발표 이벤트이고 Fin의 해결률·고객 수는 인수 대상 회사의 발표 수치라 ServiceNow·Microsoft 대비 실제 확장 매출 우위는 아직 확인되지 않았습니다.

Dreamforce 2026이 2026년 9월 15일부터 17일까지 열리며 Agentforce 제품 발표와 고객 사례가 예정됨

3

Salesforce가 2026년 9월 10일 Fin 인수를 완료해 3만 개 이상 기업 고객과 고객서비스 AI 모델을 편입함

76 %

엔터프라이즈 부문의 신규 예약이 전년 대비 2배 증가하며 하반기 실적 가시성이 높습니다. 다만 소프트웨어 섹터 전반의 밸류에이션 부담 속에서 가이던스 상회 폭이 축소될 경우 주가 변동성이 확대될 수 있습니다.

연간 가이던스 44.5억~44.7억 달러로 상향 및 대형 엔터프라이즈 수주 가속

4.47 십억달러

회사는 연간 구독 매출 전망을 올렸고 다음 분기 구독 매출 성장률 20.5%, cRPO 성장률 19.5%를 제시했다. Salesforce는 연간 구독·지원 매출 성장률을 12% 초과로 안내해 NOW의 가이던스가 높다. 회계연도와 사업 범위가 달라 전망치 자체를 성과 우위로 보지는 않는다.

Salesforce 구독·지원 매출 성장률

12 %

상향된 2026년 구독 매출 가이던스

22.5 %

2026년 3분기 구독 매출·cRPO 가이던스

20.5 %

GAAP 영업이익과 현금흐름은 투자 재원을 제공한다. 반면 주식보상비용이 상반기 48% 늘었고 조정 영업이익은 이를 제외하므로 주당 경제성 평가에서 비용을 무시할 수 없다.

주식보상비용 증가와 희석 위험

48 %

GAAP 영업이익률 개선

47 %

대규모 현금창출력을 M&A와 250억 달러 ASR에 배분한 점은 자본 반환과 전략적 확장의 강점입니다. 반면 현금·시장성 증권보다 훨씬 큰 부채 원금과 Anthropic 투자 집중, 여러 인수의 동시 통합은 Microsoft·Oracle보다 자본 배분 실행 리스크를 높입니다.

Salesforce가 2026년 9월 10일 Fin 인수를 완료해 3만 개 이상 기업 고객과 고객서비스 AI 모델을 편입함

76 %

Anthropic 투자 장부가가 2026년 7월 말 전략적 투자 포트폴리오의 약 45%를 차지함

45 %

대형 자사주 매입과 연속 M&A가 진행되는 가운데 2026년 7월 말 부채 원금은 395억 달러임

39.5 십억달러

분기 2억 7천만 달러 이상의 FCF를 창출하며 순현금 상태의 탄탄한 재무구조를 갖추고 있습니다. Cisco(Splunk 280억 달러 인수)와 같은 대규모 레버리지 M&A 대신 소규모 기술 인수에 집중하여 재무적 위험을 최소화하고 있습니다.

분기 2.79억 달러 잉여현금흐름(FCF) 창출 및 기술 볼트온 M&A 중심 자본 배분

279 백만달러

Armis 인수는 보안·위험 관리의 제품 범위를 넓히지만 약 78억 달러 현금 대가로 대형 자본 배분 결정이다. 현금·유가증권이 67억 달러였고 기업어음 21억 달러가 있었으며 주식보상도 매출의 16%였다. 시너지 실현 전에는 통합과 주주 희석을 함께 추적해야 한다.

단기 기업어음과 유동성

2.1 십억달러

주식보상비용의 매출 대비 비중

16 %

구독 매출총이익률 하락

73 %

고객 확장과 잔여 계약 가치는 지속 수요를 시사한다. 반면 대형 소프트웨어 업체, 정부 계약업체, 시스템 통합업체가 직접 경쟁군이며 전환비용·갱신률의 peer 비교는 제한적이다.

미국 상업 잔여 계약 가치 증가

124 %

기존 고객 확장이 매출 증가에 기여

상업 매출 증가분의 대부분은 기존 고객에서 나와 제품·업무 적용의 확장 가능성을 보였지만, 회사는 AIP만의 매출을 별도로 공시하지 않았다.

대형 소프트웨어·정부 계약업체와의 경쟁

회사는 대형 엔터프라이즈 소프트웨어 업체, 정부 계약업체, 시스템 통합업체를 경쟁군으로 열거하고 가격·주문·점유율 압박 가능성을 위험으로 설명한다.

Salesforce는 1위 CRM 설치 기반과 통합 데이터 플랫폼으로 peer의 고객 락인을 방어할 수 있습니다. 반면 회사 스스로 대형 제품군·AI 전문업체·민첩한 소규모 업체의 가격·구축 속도 우위를 인정하고 있어, AI가 기존 CRM의 차별성을 줄이면 현재의 리더 프리미엄 기대가 앞설 수 있습니다.

Salesforce는 대형 제품군 사업자·AI 기술 기업·더 민첩한 전문업체와의 경쟁 및 AI 인재 확보 위험을 공시함

1

규모 우위와 점유율 방어력

1

세계 CRM 시장 점유율

20 %Peer 1위

멀티클라우드 환경에서 CSP에 종속되지 않는 독립적 관측성을 제공하여 독보적 가치를 가집니다. 그러나 단일 클라우드만 사용하는 고객의 경우 AWS CloudWatch나 Azure Monitor로 회귀할 위험이 항상 존재합니다.

클라우드 3사 자체 번들링 및 오픈텔레메트리(OTel) 표준화에 따른 락인 약화 위협

0

Salesforce는 180곳 이상의 선택을 발표했고 한 고객이 레거시 ServiceNow 구현을 대체한다고 밝혔다. 이는 실제 경쟁 사례지만 완료된 전환 건수나 시장점유율 자료는 아니다. NOW의 갱신률과 계약잔고는 방어 근거이면서도 고객 이탈 위험을 없애지는 않는다.

계약 가치 기준 갱신률

98 %

계약 잔고 성장과 향후 12개월 인식분

21 %

Salesforce IT 서비스 관리 진입

180

카프 CEO가 계속 회사를 이끌며 고객·제품 서사를 주도한다. 회사 스스로 CEO 유지와 인재 배치를 위험 요인으로 꼽아 승계 체계와 이사회 견제에 주의를 요한다.

창업자 CEO의 지속적 경영 참여와 인물 의존

2026년 2분기 공시와 서명부에서 알렉스 카프는 CEO로 재확인됐다. 회사는 CEO의 유지·배치 역량을 사업 위험으로 적시해 승계·인재 의존이 남아 있다.

Benioff의 전략 연속성과 Washington의 운영·재무 경험은 Salesforce의 대형 전환을 추진할 기반입니다. 그러나 회장·CEO 겸임과 1억 7,000만~1억 9,000만 달러 구조조정 지급 예정액은 Microsoft·Oracle처럼 보다 분산된 승계·조직 구조를 가진 peer보다 실행 검증을 요구합니다.

Marc Benioff가 회장 겸 CEO를 유지하고 Robin Washington이 사장 겸 운영·재무 책임자를 맡음

2 명

2026년 7월 말 구조조정 관련 향후 현금 지급 예정액은 1억 7,000만~1억 9,000만 달러임

180 백만달러

창업진이 지속적으로 경영을 이끌며 제품 혁신과 보수적인 가이던스 관리 문화를 성공적으로 정착시켰습니다. 반면 전문 경영인 중심의 ServiceNow나 Cisco 대비 글로벌 대형 영업 조직 확장 경험은 상대적으로 짧습니다.

창업자 올리비에 포멜(CEO) 중심의 안정적 경영진 체제 및 보수적 가이던스 기조

0

2분기 자료는 Bill McDermott와 Gina Mastantuono의 역할을 확인해 준다. 이번 자료만으로 peer 대비 경영진 성과나 승계 계획을 비교할 근거는 부족하다. 자본 배분 판단은 인수의 전략적 적합성과 이후 비용·성장 결과로 추적한다.

2분기 실적 발표에서 확인되는 주요 경영진

회사 발표는 Bill McDermott를 회장 겸 CEO, Gina Mastantuono를 사장 겸 CFO로 표기했다.

Armis 인수 현금 대가

7.8 십억달러

공공과 민간의 민감 데이터를 처리하는 보안 역량은 제품 가치의 일부다. 동시에 침해나 오용 논란이 생기면 정부 조달과 민간 고객 신뢰에 함께 영향을 줄 수 있다.

민감 데이터 보안·개인정보 노출 위험

플랫폼은 정부 기밀·건강·개인 식별 정보를 처리할 수 있어 침해 시 고객 이탈, 책임 및 평판 손상으로 이어질 수 있다고 회사가 공시했다.

상반기 정부·상업 고객 매출 구성

2026년 상반기 매출 중 정부 고객 비중은 52%, 상업 고객은 48%였다. 정부 사업은 안정성을 보탤 수 있지만 예산·조달·정책 변화에 노출된다.

현재까지 중대한 재무 영향의 보안 사고가 없다는 점은 긍정적이며 Salesforce의 신뢰 내러티브를 지지합니다. 그러나 데이터·AI를 더 깊게 처리할수록 규제·보안 실패의 파급력이 커져 대형 SaaS peer와 함께 지속적인 통제가 필요합니다.

중대한 재무 영향이 확인된 보안 사고는 없지만 사이버 공격과 AI 규제 위반 위험이 핵심 통제 이슈로 남음

1

Data 360이 2026년 2분기에 104조 건의 레코드를 수집했고 Zero Copy 수집은 전년 대비 731% 증가함

731 %

중대한 환경·지배구조 관련 논란이 없어 피어 그룹 내에서 깨끗한 ESG 프로파일을 유지하고 있습니다. 다만 서비스 다운타임 발생 시 고객 비즈니스에 직결되므로 가용성 유지가 핵심 지속가능성 과제입니다.

시스템 가용성 유지 의무 및 클라우드 데이터 프라이버시 규제 준수 현황

0

SEC 분기 보고서는 일부 법적 절차를 공개했으며 회사는 전체적으로 중대한 악영향 가능성이 낮다고 평가했다. ESG 논란이나 peer 대비 상대 위험을 평가할 독립 비교 자료는 제한적이다. 회사의 판단을 위험 부재의 증거로 취급하지 않았다.

법적 절차에 대한 회사 공시

회사는 일부 소송·법적 절차의 당사자이며, 개별 또는 전체 결과가 사업·재무상태·현금흐름에 중대한 악영향을 줄 가능성은 낮다고 평가했다.

미국 상업 계약 총액의 급증과 상향된 성장 전망은 AI 상업화 수요와 부합한다. Snowflake도 AI 기반 데이터 소비 확대와 제품 매출 성장을 보고했지만, 두 회사의 사용량·계약 방식이 달라 상대적 수익화 우열은 불명확하다.

2026년 매출 전망 상향

회사는 2026년 매출 전망을 81억 5,000만~81억 5,800만 달러로 높였고, 미국 상업 매출은 최소 134% 증가를 전망했다.

제품 매출 증가율

37 %

미국 상업 계약 총액의 증가

153 %

Agentforce ARR 15억 달러 이상과 240% 성장은 Salesforce가 AI를 기존 CRM 고객에게 판매할 수 있음을 보여줍니다. 그러나 IDC의 에이전트 시장 순위는 2위이고 파트너 조사에서 예약매출 동력으로 확인되지 않아, Microsoft·Oracle·AI 전문업체 대비 상업화 우위는 아직 입증 중입니다.

2026년 8월 파트너 조사에서 Agentforce 관심은 늘었지만 응답 파트너 중 누구도 예약매출의 주요 동력으로 보지 않음

56 %

Agentforce ARR이 15억 달러를 넘어 전년 대비 240% 이상 증가함

240 %

에이전트 구축·배포 시장 점유율

17.5 %Peer 2위

주요 프론티어 AI 기업들을 고객으로 유치하며 AI 관측성 분야에서 가장 빠른 수익화 속도를 입증했습니다. 반면 AI 워크로드 급증에 따른 모니터링 비용 급증으로 고객사의 FinOps 최적화 타깃이 되는 양면성을 지닙니다.

AI 네이티브 고객군 750개사 돌파 및 LLM 관측성 수요

750 명

주요 대형 AI 네이티브 고객 사용량 감축 및 단일 고객 변동성 노출

0

NOW는 AI ACV 10억 달러를 넘겼고 Workday는 AI가 신규 ACV의 25%를 넘었다고 발표했다. Salesforce의 Agentforce ARR은 15억 달러를 넘었지만 이번 분기 제품 범위를 넓혔다. 각 지표가 서로 달라 현재의 수치는 AI 수요 신호이지 시장점유율 순위가 아니다.

Salesforce Agentforce 연간 반복 매출

1.5 십억달러

Workday 신규 계약 및 고객의 AI 활용

25 %

ServiceNow AI 연간 계약 가치

1 십억달러

회사는 R&D 비용을 늘리며 플랫폼 기능을 계속 확장하고 있다. Snowflake도 AI 인프라 비용이 중요하지만 비용·회계 구조가 달라 같은 투자 효율을 직접 비교하기 어렵다.

GAAP 영업이익률 개선

47 %

상반기 연구개발비 증가

31 %

매출의 15%를 연구개발에 유지하고 AI·에이전트·Data Cloud에 투자하는 점은 전통 SaaS peer 대비 제품 전환 의지를 보여줍니다. 다만 2분기 비용 비율이 높아졌고 Microsoft·Oracle처럼 자체 인프라를 가진 peer보다 외부 호스팅 원가와 인재 경쟁에 더 노출될 수 있습니다.

2026년 8월 파트너 조사에서 Agentforce 관심은 늘었지만 응답 파트너 중 누구도 예약매출의 주요 동력으로 보지 않음

56 %

2026년 상반기 연구개발비는 매출의 15%이며 생성형 AI·호스팅 비용이 증가함

15 %

공격적인 R&D 집행을 통해 신속한 기능 출시와 높은 제품 완성도를 유지하고 있습니다. 그러나 Microsoft나 Cisco 대비 절대적 연구개발 자금 규모가 작고, 주식 보상 의존도가 높아 실질 주주 수익률에 부담 요인이 됩니다.

연구개발(R&D) 투자 비중 및 주식기반보상(SBC) 희석 부담

28 %

연구개발은 매출의 23%로 제품 투자를 유지하고 있다. 반면 GAAP 구독 매출총이익률은 80%에서 73%로 하락했고 외부 클라우드 사업자 비용도 늘었다. 향후 AI 매출이 이 투자비용을 흡수하는지 보아야 한다.

외부 클라우드 사업자 관련 비용 증가

63 백만달러

매출 대비 연구개발 비중

23 %

구독 매출총이익률 하락

73 %

높은 GAAP 영업이익률과 기존 고객 매출 확대는 운영 성과의 증거다. 그러나 계약 가치가 확정 매출은 아니며, 경쟁 우위를 입증할 갱신률이나 동종사 전환비용 비교가 부족하다.

GAAP 영업이익률 개선

47 %

미국 상업 잔여 계약 가치 증가

124 %

계약 잔액과 실제 매출 인식 간 차이

잔여 계약 가치는 선택권 행사와 해지 없음 등을 전제하고, 회사는 과거에도 계약 총액 전부를 매출로 실현하지 못했다고 공시했다.

104조 건의 데이터 수집, Zero Copy 확대, 14%의 current RPO 성장은 Salesforce가 고객 데이터와 업무 흐름을 묶는 규모 우위를 갖고 있음을 보여줍니다. 다만 Microsoft·Oracle·SAP도 데이터와 업무 제품군을 보유하고 있고 RPO는 갱신과 인수 영향을 받으므로, 규모가 영구적인 경쟁 우위라고 단정할 수는 없습니다.

2026년 2분기 현재 계약잔고는 전년 대비 14% 증가했고 전체 잔여수행의무는 11% 증가함

14 %

Data 360이 2026년 2분기에 104조 건의 레코드를 수집했고 Zero Copy 수집은 전년 대비 731% 증가함

731 %

규모 우위와 점유율 방어력

1

엔지니어링 및 장애 대응 워크플로우에 깊게 결합되어 엔터프라이즈 총유지율이 100%에 근접하는 해자를 보유합니다. 다만 AWS CloudWatch 등 클라우드 기본 도구 대비 도입 단가가 높아 비용 절감 국면에서 대체 검토 압력이 발생합니다.

클라우드 3사 자체 번들링 및 오픈텔레메트리(OTel) 표준화에 따른 락인 약화 위협

0

단일 에이전트 통합 데이터 계층 및 높은 전환 비용 기반 엔터프라이즈 유지율

100 %

계약가치 기준 갱신률 98%, RPO와 cRPO의 21% 성장은 기존 고객 유지와 확장의 근거다. 대형 거래와 500만 달러 초과 고객도 늘었다. CRM과 Workday도 큰 계약 잔고를 보유하므로 NOW만의 배타적 경쟁우위나 시장지배력으로 단정하지 않는다.

Salesforce 계약 잔고 성장

14 %

Workday 구독 계약 잔고 성장

8 %

대형 계약 및 대형 고객 증가

123

정부와 상업 매출원이 함께 있어 한 사업군이 전부를 차지하지 않는다. 다만 정부가 상반기 매출의 52%를 차지하고, 기업별 고객 집중도는 비교 자료가 부족하다.

상반기 정부·상업 고객 매출 구성

2026년 상반기 매출 중 정부 고객 비중은 52%, 상업 고객은 48%였다. 정부 사업은 안정성을 보탤 수 있지만 예산·조달·정책 변화에 노출된다.

미국 상업 매출의 성장 기여

149 %

단일 고객이 매출의 10%를 넘지 않아 대형 SaaS peer 대비 특정 고객 이탈 위험은 분산돼 있습니다. 반면 계약 법인 기준 매출의 65%가 미주에 있어 지역·기업 IT 지출의 집중은 남고, 실제 최종 고객 지역은 공시 수치보다 다를 수 있습니다.

2026년 2분기 계약 법인 기준 매출은 미주 65%, 유럽 25%, 아시아태평양 10%로 미주 비중이 높음

65 %

2026년 2분기와 상반기에 매출의 10% 이상을 차지한 단일 고객은 없음

10 %

3만 개 이상의 광범위한 고객 기반을 갖추어 특정 단일 고객 비중은 제한적입니다. 하지만 상위 AI 고객사들의 사용량 급변동이 분기 실적의 변동성을 키우고 있어 안정적인 장기 계약 중심인 ServiceNow 대비 취약성이 존재합니다.

AI 네이티브 고객군 750개사 돌파 및 LLM 관측성 수요

750 명

주요 대형 AI 네이티브 고객 사용량 감축 및 단일 고객 변동성 노출

0

미국 연방 채널 파트너 한 곳이 매출 13%, 매출채권 12%를 차지해 단일 고객 위험이 보인다. 회사는 과거 회수 문제는 없었다고 밝혔다. 비교 가능한 주요 고객 집중 수치가 peer 공시에 없어 상대 순위는 판단하지 않는다.

미국 연방 채널 파트너 매출 집중도

13 %

계약 잔고 성장과 향후 12개월 인식분

21 %