같은 질문으로
동종 기업을 비교합니다.

Gilead는 HIV 치료·예방의 규모와 Biktarvy 처방 지위에서 강점을 보입니다. 다만 GSK의 HIV 성장도 비슷한 수준이고 Cabenuva·Apretude가 빠르게 성장하며, MRK·AZN은 종양학 파이프라인의 폭에서 비교 우위가 있어 전체 제약 peer의 선두로 일반화하기 어렵습니다.

HIV 매출 성장

12 %

GSK의 장기지속형 HIV 치료·예방 제품이 경쟁 압력을 확대

31 %

HIV 치료 처방 지위

회사는 Biktarvy가 미국과 주요 시장에서 신규 시작 및 전환 처방 기준 선두라고 공시했습니다.Peer 1위

애브비의 환율 제외 성장 9.5%는 존슨앤드존슨의 조정 영업 성장보다 높고 다각화된 성장 축을 보인다. 릴리의 48% 성장은 비만·당뇨 제품이 주도해 크게 앞서지만 가격 하락도 있었고, 성장률 정의와 치료 영역이 달라 일대일 서열로 해석할 수 없다.

2026년 2분기 전사 매출 성장

9.5 %

2026년 2분기 조정 영업 성장률

5.7 %

2026년 2분기 보고 매출 성장률

48 %

상반기 매출 6%와 핵심 영업이익 11% 성장은 대형 제약사 가운데 견조한 운영 성과다. Lilly는 비만·당뇨 제품 주도로 2분기 48% 성장했으나 사업 믹스와 통화 기준이 달라 일대일 우위 판정은 부적절하며, AstraZeneca의 매출 기반도 더 분산돼 있다.

2026년 상반기 매출 및 핵심 수익 성장

6 %

Eli Lilly 2026년 2분기 매출 성장 비교 기준

48 %

상반기 치료영역별 매출 구성 및 성장

항암은 141억2,400만 달러로 매출의 46%이며 고정환율 기준 15% 성장했다. 바이오의약품은 111억5,100만 달러로 36%, 희귀질환은 49억1,100만 달러로 16%였다.

BMS 성장 포트폴리오의 2분기 성장률은 Merck의 Keytruda 성장률과 Amgen 전체 매출 성장률을 웃돌았다. 그러나 AbbVie 면역 포트폴리오와 비슷하고 분모가 달라 순위로 해석할 수 없으며, 시장은 BMY의 낮은 배수에 구조적 위험을 반영한 것으로 보인다.

2026년 6월 말 재무상태와 2026년 9월 9일 시가총액

166.7 십억달러

2026-09-09 시장 데이터 스냅샷

14.2 배

2026년 2분기 전년 대비 공개 성장률

15 %

Gilead는 승인된 Bixlenvo와 일정이 명확한 주 1회 Yeztugo 심사로 HIV 촉매의 가시성이 높습니다. 그러나 GSK도 3회 투여 PrEP와 Cabenuva 확장을 진행하고 있어, 촉매의 독점성보다 실제 처방 전환과 순가격이 중요합니다.

Bixlenvo 승인과 주 1회 경구 Yeztugo 심사가 향후 12개월 촉매

Bixlenvo는 2026년 8월 미국 승인을 받았고, 주 1회 경구 Yeztugo는 FDA 심사 중이며 PDUFA 목표일은 2027년 2월 2일입니다.

Yeztugo 출시 초기 수요가 발생했고 2026년 2분기 매출은 2.32억 달러

232 백만달러

GSK의 장기지속형 HIV 치료·예방 제품이 경쟁 압력을 확대

31 %

FDA가 주모를 승인했고 애브비는 미국 출시를 10월로 예고해 가까운 촉매가 있다. 아포지 후보는 더 긴 호흡의 임상 자산이며 경쟁사들도 신규 적응증과 파이프라인 발표를 이어가므로 성공을 선반영하지 않는다.

타바파돈의 파킨슨병 성인 치료 승인

FDA가 2026년 9월 28일 승인; 상업적 채택과 안전성·처방 접근은 아직 검증 전

아포지 인수로 염증·면역 후기 파이프라인 보강

인수 완료. 선도 후보 주밀로키밤은 아토피 피부염 후기 임상 단계이며, 승인·상업화 전 효능과 안전성 검증이 남아 있다.

실적 발표 일정과 규제 승인, 신규 라이선스 자산이 단기 확인 지점을 제공한다. 촉매가 실제 매출과 이익으로 연결되기 전까지 파이프라인·승인 발표를 확정적 성장으로 보기는 어렵다.

2026년 3분기 실적 발표 예정일

회사는 2026년 9개월 및 3분기 실적 발표 일정을 10월 30일로 공지했다. 상반기 전망 재확인 이후 매출 성장, 제품별 역풍, 현금흐름 및 순부채 추이를 검증할 시점이다.

카미제스트란트 FDA 가속 승인

FDA는 2026년 9월 4일 ESR1 변이 양성 진행성 유방암에서 CDK4/6 억제제와 병용하는 카미제스트란트를 가속 승인했다. 승인은 SERENA-6 무작위 임상시험 결과에 근거했다.

Zegfrovy 전 세계 개발·판매권 계약 비용

회사는 Dizal의 Zegfrovy 전 세계 권리를 취득하며 선급금 6억 달러와 개발·허가·매출 성과에 따른 최대 9억 달러의 추가 지급 및 단계별 로열티를 약정했다. 2026년 전망에는 영향이 없다고 밝혔다.

가이던스 상향은 단기 실행력과 수요 가시성을 높이는 강점이다. 다만 회사 전망은 peer의 독립적인 시장 검증이 아니며 특허·경쟁 압력을 제거하지 못하므로 촉매의 지속성은 아직 제한적이다.

2026년 매출 전망 상향

49.5 십억달러

성장 포트폴리오 2분기 매출 성장

15 %

Gilead는 현금창출력을 이용해 Arcellx·Tubulis·Ouro를 한 번에 확보해 파이프라인을 보강했습니다. 반면 상반기 현금·시장성 채무증권이 106억에서 32억 달러로 줄고 112억 달러 IPR&D가 발생해, 현금 보존과 인수 통합 측면에서는 ABBV·GSK보다 보수적이라고 보기 어렵습니다.

Arcellx·Tubulis·Ouro 인수로 대규모 후기·초기 자산을 확보

11.2 십억달러

인수 지출 후 현금·시장성 채무증권이 106억에서 32억 달러로 감소

3.2 십억달러

Biktarvy가 2028년 Medicare 최대공정가격 대상 약제로 선정

2,028

아포지 인수는 면역 분야의 후기 임상 후보를 확보하는 전략적 선택이다. 그러나 회사는 증액 효과가 2032년부터 시작할 것으로 전망하고, 후보가 임상에서 실패할 수 있어 단기 주주가치 창출을 확정하기 어렵다.

아포지 인수의 장기 회수 시점

인수는 2026년 9월 완료됐고 회사는 조정 EPS 희석이 2027년까지 이어진 뒤 2032년부터 증액 효과를 예상한다.

아포지 인수로 염증·면역 후기 파이프라인 보강

인수 완료. 선도 후보 주밀로키밤은 아토피 피부염 후기 임상 단계이며, 승인·상업화 전 효능과 안전성 검증이 남아 있다.

중간배당 인상과 Zegfrovy 계약은 자본환원과 파이프라인 보강을 병행하는 선택이다. 계약은 최대 15억 달러의 선급·성과 지급과 로열티가 걸려 있고 순부채가 증가해, 신규 자산의 수익화 및 투자수익률 확인이 필요하다.

Zegfrovy 전 세계 개발·판매권 계약 비용

회사는 Dizal의 Zegfrovy 전 세계 권리를 취득하며 선급금 6억 달러와 개발·허가·매출 성과에 따른 최대 9억 달러의 추가 지급 및 단계별 로열티를 약정했다. 2026년 전망에는 영향이 없다고 밝혔다.

상반기 중간배당 인상

회사는 중간배당을 주당 1.06달러로 전년 대비 3센트 인상했다. 이는 자본환원 지속을 보여주지만 같은 기간 순부채가 증가해 투자·인수·배당 간 자본배분을 함께 볼 필요가 있다.

상반기 순부채 증가

26,912 백만달러

상반기 차입금 상환과 회전신용한도 미사용은 자본 배분의 방어력을 보여준다. 반면 장부상 차입금이 약 439억달러이고 R&D 손상차손도 발생해 peer보다 자본 배분의 질이 우수하다고 단정할 수 없다.

차입금 상환과 유동성

1.7 십억달러

R&D 지출 증가와 임상자산 손상

16 %

Gilead의 HIV 성장과 Biktarvy 기반은 강하지만 GSK/ViiV의 Cabenuva·Apretude가 빠르게 성장해 장기지속형 시장의 경쟁은 심화되고 있습니다. 더구나 EVOKE-03 중단과 17.5억 달러 손상차손은 종양학 확장에 대한 시장 기대가 임상 성공보다 앞설 수 있음을 보여줍니다.

Trodelvy 비소세포폐암 3상 중단으로 17.5억 달러 손상차손 인식

1,750 백만달러

GSK의 장기지속형 HIV 치료·예방 제품이 경쟁 압력을 확대

31 %

Trodelvy 주요 미국 특허 만료 예상 시점은 2028년

2,028

휴미라 감소를 스카이리치·린버크가 보완하고 있지만 기존 약물의 절벽은 끝나지 않았다. 암젠의 프로리아도 바이오시밀러로 가격·물량이 하락했고, 애브비의 미용 포트폴리오 또한 정체돼 핵심 면역 제품 외 경쟁력이 균등하지 않다.

미용 포트폴리오 정체

-0.9 %

프로리아 2026년 2분기 전년 동기 매출 변화

-32 %

린버크 2분기 매출 성장

23.7 %

Imfinzi와 Enhertu 성장 및 후기 파이프라인은 차별화 자산을 제공한다. 반면 중국 Tagrisso 경쟁, Farxiga 독점권 상실, Forxiga 특허 분쟁과 중국 VBP는 구조적 가격·제네릭 경쟁이 현재 실적에도 영향을 미친다는 근거다.

주요 항암제 매출과 성장 차이

상반기 Tagrisso 매출은 37억7,500만 달러로 고정환율 기준 6% 증가했고 Imfinzi는 35억4,800만 달러로 29% 증가했다. Tagrisso는 중국 경쟁 심화와 느린 EGFR 변이 TKI 시장, Imfinzi는 신규 적응증 출시가 각각 주요 맥락으로 제시됐다.

Farxiga 미국 독점권 상실과 중국 약가 압박

회사는 2026년 상반기 성장 설명에서 미국 Farxiga 독점권 상실과 중국 의약품 대량구매제도(VBP)를 매출 역풍으로 지목했다. 중국의 경쟁·가격 압박과 미국의 제네릭 진입이 제품군 성장에 부담을 준다.

폴란드 Forxiga 특허 무효 결정 항소 중

폴란드 특허청은 2026년 2월 Forxiga 관련 특허 하나를 무효화했고 회사는 해당 결정에 항소 중이라고 상반기 보고서에 기재했다.

BMS는 혈액암과 세포치료제 등 다른 경쟁축을 보유해 제품군 전체가 단일 제품에만 의존하지는 않는다. 그러나 2026년 2분기 Opdivo 전세계 매출은 4% 감소한 반면 Keytruda·Keytruda QLEX는 5% 증가해 핵심 면역항암제 축에서 열위가 확인된다.

2026년 2분기 전세계 면역항암제 매출 성장률

5 %

Opdivo 2분기 매출 감소

-4 %

O’Day·Dickinson 체제의 연속성과 이사회 과학위원회는 전략 실행의 일관성을 제공합니다. 반면 CEO와 이사회 의장 겸직, Arcellx·Tubulis·Ouro 동시 통합은 ABBV·GSK 등과 비교해 자본·조직 실행 리스크를 높입니다.

CEO Daniel O’Day와 CFO Andrew Dickinson 체제가 2026년에도 유지

2026년 2분기 10-Q에는 Daniel O’Day가 CEO, Andrew Dickinson이 CFO로 서명했고, proxy는 이사회가 승계 계획을 감독한다고 설명합니다.

Arcellx·Tubulis·Ouro 인수로 대규모 후기·초기 자산을 확보

11.2 십억달러

아포지 인수로 면역학 자산을 확보한 결정은 휴미라 이후 파이프라인을 강화하려는 전략과 맞닿아 있다. 다만 회사가 증액 효과를 2032년부터 예상해 회수는 길고, 동종사도 인수와 내부 개발을 함께 사용하므로 아직 자본배분 성과를 판정하기 이르다.

아포지 인수의 장기 회수 시점

인수는 2026년 9월 완료됐고 회사는 조정 EPS 희석이 2027년까지 이어진 뒤 2032년부터 증액 효과를 예상한다.

아포지 인수로 염증·면역 후기 파이프라인 보강

인수 완료. 선도 후보 주밀로키밤은 아토피 피부염 후기 임상 단계이며, 승인·상업화 전 효능과 안전성 검증이 남아 있다.

회사는 핵심 영업이익 개선과 연간 전망을 유지하며 파이프라인 투자를 지속한다. 그러나 상반기 영업현금 유입이 감소하고 순부채가 늘어 현금흐름 및 자본배분 실행은 이익 지표보다 약했다.

상반기 순부채 증가

26,912 백만달러

상반기 영업현금흐름 감소 요인

상반기 영업활동 현금 유입은 전년보다 8억7,500만 달러 줄었다. 회사는 운전자본·단기충당부채 변동, 세금 납부 증가와 환율 영향을 주요 원인으로 들었으며 영업이익 증가는 일부 상쇄 요인이었다.

2026년 상반기 매출 및 핵심 수익 성장

6 %

최근 분기 CEO와 CFO의 연속성은 의사결정 안정성 측면의 강점이다. 그러나 인사 변화 부재만으로 peer 대비 경영 우위를 판단할 수 없고, 회사 공시 중심이라 독립적인 검증이 부족하다.

최근 분기 공시의 CEO·CFO

2 명

Gilead는 HIV 예방·치료 접근 확대라는 사회적 효익이 큰 사업을 보유합니다. 그러나 2026년 proxy에 특허 독점기간과 환자 접근성을 둘러싼 주주 제안이 올라온 점은, 혁신 보상과 공공 접근성 사이의 논쟁이 peer보다 선명한 리스크임을 보여줍니다.

ADAP와 유럽 정부 구매의 예산 압력이 접근성과 주문 변동성을 키움

주 정부 ADAP의 처방집 제한 가능성과 유럽 비용 통제가 제품 접근·유통 재고·구매 패턴에 영향을 줄 수 있습니다.

주주가 특허 독점기간 연장과 환자 접근성 영향 보고를 요구

2026년 proxy에는 특허 독점기간 연장이 환자 접근성에 미치는 영향 보고를 요구하는 주주 제안이 포함됐고, 이사회는 반대를 권고했습니다.

메디케어 협상 가격 적용은 환자 부담을 낮출 수 있지만 제조사의 순가격에도 영향을 주는 정책 변수다. 이 자료에서는 접근성·환자 결과·환경 지표를 동일 기준으로 비교하지 않았으므로 ESG 상대 순위는 보류한다.

보톡스 메디케어 약가 협상 노출

보톡스는 2026년 협상 대상에 선정되어 협상 가격이 2028년부터 적용될 예정이다.

2027년 약가 협상 예정 제품 노출

브레일러와 린제스의 메디케어 협상 가격은 2027년부터 적용된다.

임브루비카 메디케어 약가 협상 적용

CMS 협상 약가가 2026년 1월부터 적용돼 기존 혈액암 제품의 순가격과 수익을 압박한다.

상반기 공시가 집행 조치와 항소 결과를 명시해 법률 상태를 추적할 수 있다. 두 주에서 절차가 진행 중이고 회사의 재심 요청이 기각됐으나 금전 손실이나 최종 결과는 아직 확정되지 않았다.

미국 340B 계약 약국 관련 주정부 집행 위험

상반기 보고서는 Arkansas와 Louisiana에서 340B 법률 관련 집행 조치가 진행 중이라고 밝혔다. 제5순회 항소법원은 Louisiana에 유리한 판결을 유지했고 회사의 재심 청구는 2026년 7월 기각됐다.

BMS는 공시를 통해 소송과 환경·가격 관련 쟁점을 공개하고 있어 투명성은 확인된다. 그러나 신규 340B 소송은 가격접근성 논란을 확대할 수 있고 peer 대비 평판 위험의 상대 순위는 비교 자료가 부족하다.

Arkansas 340B 관련 소송

1

53개 임상 프로그램과 15개 3상 자산은 대형 제약 peer와 비교 가능한 규모입니다. 그러나 2026년 R&D 증가가 인수 통합·주식보상 영향을 크게 받아, MRK·AZN처럼 자체 후기 파이프라인의 반복적인 허가 전환으로 생산성을 입증했다고 보기는 어렵습니다.

임상 단계 프로그램 53개와 3상 프로그램 15개를 보유

53

Trodelvy 비소세포폐암 3상 중단으로 17.5억 달러 손상차손 인식

1,750 백만달러

R&D 비용은 늘었지만 임상시험 비용은 감소해 생산성 해석이 혼합적

9 %

아포지 인수와 주모 승인이 후속 자산을 보강하지만, 후기 자산의 수와 R&D 생산성을 동일 기준으로 비교할 공개 자료는 제한적이다. 릴리도 여러 인수와 대규모 제조·연구 투자를 병행하므로 현재로서는 우위를 부여하지 않는다.

타바파돈의 파킨슨병 성인 치료 승인

FDA가 2026년 9월 28일 승인; 상업적 채택과 안전성·처방 접근은 아직 검증 전

아포지 인수의 장기 회수 시점

인수는 2026년 9월 완료됐고 회사는 조정 EPS 희석이 2027년까지 이어진 뒤 2032년부터 증액 효과를 예상한다.

아포지 인수로 염증·면역 후기 파이프라인 보강

인수 완료. 선도 후보 주밀로키밤은 아토피 피부염 후기 임상 단계이며, 승인·상업화 전 효능과 안전성 검증이 남아 있다.

후기 단계 과제 수와 이미 승인된 혁신 신약 포트폴리오는 연구개발 기반을 뒷받침한다. 그러나 연구개발비가 증가하고 손상차손과 임상 중단이 발생했으며, 동종사 대비 과제별 성공률을 계산할 자료는 부족하다.

Volrustomig 폐암 3상 시험 중단

2026년 8월 회사는 eVOLVE-Lung02 3상 시험을 중단했다. 독립 자료 모니터링 위원회는 PD-L1 음성 전이성 비소세포폐암 환자에서 무진행 생존 또는 전체 생존의 주요 평가변수를 충족할 가능성이 낮다고 판단했다.

후기 개발 단계 파이프라인 규모

회사는 총 183개 프로젝트 중 116개가 신규분자 또는 주요 적응증 확대 과제로 임상 2상이나 3상에 있다고 보고했고, 후기 단계 신규분자는 21개, 심사 중은 4개로 집계했다.

상반기 연구개발비 증가 및 무형자산 손상

7,545 백만달러

후기 임상 전환 사례가 있어 R&D 생산성 회복의 초기 신호는 있다. 다만 16%의 비용 증가와 8억3000만달러 손상차손이 함께 발생해 peer 대비 효율 우위라고 말하기 어렵다.

R&D 지출 증가와 임상자산 손상

16 %

메지그도마이드 3상 진행성 억제 신호

52 %

리브렉시아 ACS 3상 중단

1

Gilead는 2026년에 HDV 최초 치료제와 신규 HIV 단일정을 승인받아 HIV·바이러스 영역의 규제 실행이 강했습니다. 반면 MRK는 Keytruda의 광범위한 승인 기반을 이미 보유하고 있어 종양학 규제 확장에서는 Gilead보다 검증된 기반이 큽니다.

Bixlenvo가 바이러스 억제 성인용 1일 1회 단일정으로 미국 승인

Bixlenvo는 복잡한 다제요법에서 전환하는 바이러스 억제 성인을 포함해 HIV 치료 선택지를 넓혔습니다.

Trodelvy와 Keytruda 병용의 1차 삼중음성 유방암 적응증이 유럽 심사 진전

유럽 CHMP가 PD-L1 양성 전이성 삼중음성 유방암 1차 병용요법에 긍정적 의견을 냈습니다.

Hepcludex가 미국 최초의 만성 HDV 치료제로 가속 승인

간경변이 없거나 보상성 간경변인 성인의 만성 HDV 치료에 승인됐고, 장기 임상 유익 확인을 위한 시판 후 요구사항이 있습니다.

FDA 승인이라는 구체적 촉매가 생겼지만 매출 기여는 아직 확인되지 않았다. 반면 임브루비카 약가는 이미 2026년 적용됐고, 브레일러·린제스는 2027년, 보톡스는 2028년 적용 예정이어서 규제 부담이 여러 제품에 걸쳐 있다.

보톡스 메디케어 약가 협상 노출

보톡스는 2026년 협상 대상에 선정되어 협상 가격이 2028년부터 적용될 예정이다.

2027년 약가 협상 예정 제품 노출

브레일러와 린제스의 메디케어 협상 가격은 2027년부터 적용된다.

타바파돈의 파킨슨병 성인 치료 승인

FDA가 2026년 9월 28일 승인; 상업적 채택과 안전성·처방 접근은 아직 검증 전

FDA 승인이라는 검증 가능한 촉매와 최근 승인 건수가 있다. 승인 건수는 상업 매출·급여 채택과 다르며, 가속 승인 제품은 임상적 이득을 확인하는 후속 근거가 중요하다.

카미제스트란트 FDA 가속 승인

FDA는 2026년 9월 4일 ESR1 변이 양성 진행성 유방암에서 CDK4/6 억제제와 병용하는 카미제스트란트를 가속 승인했다. 승인은 SERENA-6 무작위 임상시험 결과에 근거했다.

최근 주요 시장 신규 승인 누적

회사는 2025년 4분기 실적 이후 주요 시장에서 30건의 승인을 받았다고 보고했다. 승인 건수만으로 출시 속도, 급여 접근성 또는 매출 기여가 보장되지는 않는다.

최근 1년 내 FDA 승인과 우선심사 이벤트가 여러 치료영역에 걸쳐 확인돼 규제 활동성은 높다. 그러나 Merck·AbbVie 등도 다수의 적응증 확대를 진행하고 있어 BMS를 peer 대비 선두로 단정하기보다 도전자로 보는 편이 보수적이다.

이베르도마이드 ZENBEXUS FDA 가속 승인

1

청소년 Camzyos 우선심사와 FDA 결정 예정일

1

Opdivo 고전적 호지킨 림프종 FDA 승인

1

Gilead는 Biktarvy의 기존 처방 기반과 Yeztugo 출시로 HIV 상업화 플랫폼이 강합니다. 하지만 GSK/ViiV는 Cabenuva·Apretude에서 장기지속형 상업화 경험과 성장 모멘텀을 이미 보여주고 있어 신규 제품의 실제 전환 속도는 비교 검증이 필요합니다.

ADAP와 유럽 정부 구매의 예산 압력이 접근성과 주문 변동성을 키움

주 정부 ADAP의 처방집 제한 가능성과 유럽 비용 통제가 제품 접근·유통 재고·구매 패턴에 영향을 줄 수 있습니다.

Yeztugo 출시 초기 수요가 발생했고 2026년 2분기 매출은 2.32억 달러

232 백만달러

GSK의 장기지속형 HIV 치료·예방 제품이 경쟁 압력을 확대

31 %

두 핵심 면역 제품의 2분기 성장은 강하고 휴미라 하락도 둔화 국면에 있다. 릴리의 비만·당뇨 제품 성장은 훨씬 빠르지만 가격 하락이 동반되어 단순 성장률 비교는 부정확하며, 동일 적응증 점유율 자료가 없어 확정적인 상업화 순위는 매기지 않는다.

2026년 2분기 보고 매출 성장률

48 %

핵심 면역 제품 성장의 점유율 기여

SEC 공시는 스카이리치·린버크 성장이 시장 점유율 확대와 시장 성장에 기인한다고 설명하지만 동일 정의의 peer 순위 수치는 제공하지 않는다.

린버크 2분기 매출 성장

23.7 %

Imfinzi와 Enhertu가 두 자릿수 성장하며 Tagrisso도 규모를 유지하고 FDA 승인과 주요 시장 승인이 이어졌다. 하지만 Tagrisso의 중국 경쟁 심화와 다른 바이오의약품 하락이 있어 승인 숫자나 항암 성장만으로 전사 실행력을 상위로 단정하기 어렵다.

최근 주요 시장 신규 승인 누적

회사는 2025년 4분기 실적 이후 주요 시장에서 30건의 승인을 받았다고 보고했다. 승인 건수만으로 출시 속도, 급여 접근성 또는 매출 기여가 보장되지는 않는다.

Enhertu 제휴 매출 및 상반기 성장

AstraZeneca 장부에 반영된 Enhertu 제휴 매출은 상반기 10억5,800만 달러로 고정환율 기준 24% 증가했다. Daiichi Sankyo가 기록한 전 세계 합산 제품 매출은 29억6,100만 달러로 증가했다.

주요 항암제 매출과 성장 차이

상반기 Tagrisso 매출은 37억7,500만 달러로 고정환율 기준 6% 증가했고 Imfinzi는 35억4,800만 달러로 29% 증가했다. Tagrisso는 중국 경쟁 심화와 느린 EGFR 변이 TKI 시장, Imfinzi는 신규 적응증 출시가 각각 주요 맥락으로 제시됐다.

Reblozyl·Breyanzi·Camzyos 등 일부 제품의 성장률은 상업화 실행의 진전을 보여준다. 반면 전체 레거시 포트폴리오는 감소했고 Opdivo도 줄어 peer의 성장 프랜차이즈와 비교할 때 일관된 우위는 아니다.

Opdivo 2분기 매출 감소

-4 %

성장 포트폴리오 2분기 매출 성장

15 %

Gilead는 HIV와 세포치료를 함께 보유해 GSK의 HIV 중심 장기지속형 포트폴리오와 MRK의 종양학 중심 포트폴리오 사이에서 차별화됩니다. 다만 MRK·AZN처럼 다수 대형 종양학 자산의 상업화가 이미 확인된 회사와 비교하면 anito-cel과 신규 ADC의 실행 불확실성이 큽니다.

임상 단계 프로그램 53개와 3상 프로그램 15개를 보유

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Arcellx 인수로 다발골수종 후기 세포치료 자산을 내재화

anito-cel은 재발·불응성 다발골수종에서 긍정적 2상 등록시험 데이터를 보인 임상 자산입니다.

아포지 인수로 면역 파이프라인과 파킨슨병 신약을 더했지만, 릴리 등도 대규모 후기 임상과 신규 적응증 확장을 진행한다. 인수 자산은 승인·상업화 실적이 없어 현재 파이프라인의 우위를 단정하기 어렵다.

타바파돈의 파킨슨병 성인 치료 승인

FDA가 2026년 9월 28일 승인; 상업적 채택과 안전성·처방 접근은 아직 검증 전

아포지 인수의 장기 회수 시점

인수는 2026년 9월 완료됐고 회사는 조정 EPS 희석이 2027년까지 이어진 뒤 2032년부터 증액 효과를 예상한다.

아포지 인수로 염증·면역 후기 파이프라인 보강

인수 완료. 선도 후보 주밀로키밤은 아토피 피부염 후기 임상 단계이며, 승인·상업화 전 효능과 안전성 검증이 남아 있다.

116개 2·3상 과제와 21개 후기 신규분자는 대형 제약사급 파이프라인 깊이를 보여준다. 다만 범주별 임상 성공률·비교 peer 동일 기준이 부족하고 최근 폐암 3상 중단은 과제 수만으로 경쟁력을 단정하기 어렵게 한다.

카미제스트란트 FDA 가속 승인

FDA는 2026년 9월 4일 ESR1 변이 양성 진행성 유방암에서 CDK4/6 억제제와 병용하는 카미제스트란트를 가속 승인했다. 승인은 SERENA-6 무작위 임상시험 결과에 근거했다.

Volrustomig 폐암 3상 시험 중단

2026년 8월 회사는 eVOLVE-Lung02 3상 시험을 중단했다. 독립 자료 모니터링 위원회는 PD-L1 음성 전이성 비소세포폐암 환자에서 무진행 생존 또는 전체 생존의 주요 평가변수를 충족할 가능성이 낮다고 판단했다.

후기 개발 단계 파이프라인 규모

회사는 총 183개 프로젝트 중 116개가 신규분자 또는 주요 적응증 확대 과제로 임상 2상이나 3상에 있다고 보고했고, 후기 단계 신규분자는 21개, 심사 중은 4개로 집계했다.

대형 제약사 중 다발성골수종과 세포치료제에 걸친 후기 자산 흐름은 비교 가능한 경쟁축을 제공한다. 다만 회사가 제시한 전체 후보 수만으로 peer 대비 우위를 입증하기 어렵고, 리브렉시아 중단은 실행 리스크를 보여준다.

알로셀 등록 목적 2상 주요 평가변수 충족

2

개발 중 화합물과 연구 질환 영역

49

메지그도마이드 3상 진행성 억제 신호

52 %