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Barclays는 영국 주요 은행 peer에 포함되며 소매·기업·투자·미국 소비자금융을 함께 운영한다. 시장 데이터의 주가순자산비율은 낮지만 ADR 환산과 peer 동일 기준이 아니어서 상대적 저평가로 단정하지 않는다.

Barclays 주가순자산비율 시장 스냅샷

0.83 배

영국 주요 은행

15.3 %

Citi의 RoTCE는 전년 8.7%에서 13.0%로 크게 개선됐고 P/TBV는 1배를 웃돌며 시장의 신뢰가 회복됐다. 그러나 JPMorgan 23%, Wells Fargo 17.7%, Bank of America 17.03%보다 낮아 현 주가가 지속적인 추가 개선을 요구한다는 점은 약점이다.

2026년 9월 11일 주가와 시가총액

235.23 십억달러

주가의 유형장부가 대비 배수

1.38 배

최근 TTM P/E 배수

14.87 배

미국 국내 예금 중심 은행과 달리 홍콩·영국·국제 기업금융·자산관리를 잇는 구조가 차별화된다. 이 국제 연결성은 지역 다양성과 함께 홍콩 부동산·중국 경기 노출을 높이며, 이번 자료만으로 종합 peer 순위를 매길 수 없다.

글로벌 은행 peer 비교의 핵심 축

HSBC는 홍콩·영국의 대형 은행 기반, 아시아 자산관리, 국제 기업금융과 거래은행 수익을 함께 보유한다. 미국 대형은행의 국내 소비자 예금·카드·시장 사업과 비교하면 국제 연결성은 차별점인 반면 홍콩 부동산·중국 경기와 교차국가 규제 노출이 더 크다. 동일 회계·감독 기준의 peer 순위 자료는 이번 수집에서 확인하지 못했다.

자산관리 수수료·기타수익 성장

21 %

고객 예금 기반의 반기 성장

56 십억달러

글로벌 투자은행 수수료 1위와 높은 예금·운용자산 규모는 강점이다. 그러나 이 순위는 카드 신용·조달 마진·모바일 수익성까지 포괄하지 않는다.

자산관리 운용자산 및 장기 순유입

5,100 십억달러

평균 예금 잔액과 증가율

2,700 십억달러

글로벌 투자은행 수수료

9.3 %Peer 1위

2028년 RoTE와 수익 성장 목표는 측정 가능한 촉매를 제공한다. 다만 목표는 경영진 계획이고 비용절감이 투자·인플레이션 증가를 따라잡지 못하면 peer 대비 재평가가 지연될 수 있다.

상반기 자본환원과 2028년 환원 계획

2026년 상반기에 2.3십억파운드의 자본환원을 발표했고, 2026~2028년 15십억파운드 초과 환원을 계획한다.

2028년 수익성·성장·효율 목표

Barclays는 2028년 RoTE 14% 초과, 2025~2028년 수익 5% 초과 연평균성장률, 비용·수익 비율 낮은 50%대를 목표로 제시했다.

예정된 3분기 실적은 Services 예금, NIM, 카드 손실과 비용을 동시에 확인할 수 있는 명확한 이벤트다. 다만 이벤트 자체는 peer 대비 우위를 보장하지 않으며 결과가 나오기 전까지 내러티브의 방향은 불확실하다.

3분기 실적 발표 예정일

Citi는 2026년 10월 13일 3분기 실적 콜을 예정하고 있어 예금 성장·신용비용·비용 가이던스를 확인할 수 있음

전년 대비

2,404 백만달러

전년 대비

1,504 십억달러

17% 이상의 중기 수익성 목표와 2026년 순이자이익 전망은 추적 가능한 분기점을 제공한다. 목표는 회사 전망이므로 peer보다 높은 수익을 보장하지 않으며, 신용비용과 비용 증가를 함께 점검해야 한다.

2026~2028년 수익성·매출 목표

회사는 2026~2028년 notable items 제외 유형자본이익률 17% 이상을 목표로 유지하고, 2028년에는 환율·주요 일회성 항목 제외 매출 5% 성장을 목표로 한다. 2026년 은행 순이자이익 전망은 최소 460억 달러다.

2026년 은행 순이자이익 전망

46 십억달러

순이자이익과 카드 손실률 가이던스는 관찰 가능한 촉매다. 소비자 부문 후계 임원의 연말 퇴임은 실행 연속성 변수가 된다.

향후 12개월 촉매와 확인 지표

다음 분기 실적에서 시장 부문을 제외한 순이자이익이 965억 달러 연간 전망 경로를 따르는지, 카드 순상각률이 약 3.2% 전망에 근접하는지, 연말 임원 승계가 원활한지 확인할 수 있다.

공동 사장 선임과 소비자금융 CEO 퇴임 예정

2026년 6월 회사는 더그 페트노와 트로이 로어바우를 공동 사장으로 승진시키고, 마리앤 레이크가 연말 퇴임할 예정이라고 발표했다. 최고경영자 승계가 가시화되지만 후임은 확정되지 않았다.

미국 개인대출과 청소년 금융으로 제품 범위를 넓힌 점은 성장 선택지를 제공한다. 그러나 영업권과 무형자산이 새로 인식됐고 GoHenry는 아직 승인 전이어서 인수 효율이 peer보다 높다고 말하기 이르다.

Best Egg 완료와 GoHenry 인수 진행

Best Egg 인수는 2026년 5월 1일 완료됐고 GoHenry 인수 계약은 2026년 4분기 종결 예정이며 규제승인이 필요하다.

Best Egg 인수 영업권과 무형자산

Best Egg 인수로 2026년 6월 말 무형자산 약 0.1십억파운드와 영업권 약 0.4십억파운드가 인식됐다.

Banamex 지분 매각과 300억 달러 자사주 매입은 비핵심 자산 축소와 주주환원을 동시에 추진하는 강점이다. 다만 자사주 매입은 유형장부가치에 희석적일 수 있고 규제·성장 투자 필요가 커지면 계획 집행 속도가 달라질 수 있다.

자사주 매입과 배당 증액

12 %

Banamex 지분 매각 진행

22.6 %

peer 스트레스 최소 CET1

10.3 %Peer 4위

행셍은행 완전자회사화는 홍콩 고객 기반과 그룹 통합의 폭을 늘리는 전략적 배분이다. 초기 CET1 영향이 약 110bp였고 이후에도 자본비율이 하락해, 수익·비용 시너지가 나타나기 전까지 거래의 자본 수익성을 확정하기 어렵다.

중간배당과 자사주 매입 재개

1 십억달러

행셍은행 완전자회사화 후 보통주자본비율

14.1 %

행셍은행 민영화와 자본 투입

110

배당과 순매입으로 자본을 환원했다. 그러나 Visa 지분 이익이 보고 순이익을 크게 높였고 2026년 비용 전망은 수익 성장의 질을 계속 검증하게 한다.

배당과 자사주 순매입

10.2 십억달러

2026년 조정 비용 전망

107.5 십억달러

Visa 지분 관련 일회성 이익과 조정 순이익

4.55 십억달러

Barclays는 1,200만 명 앱 기반과 기존 금융 관계를 활용할 수 있다. 반면 Monzo·Starling·Chase가 같은 개인 당좌계좌 경쟁 목록에 있어 서비스 품질과 신규 고객 획득에서 지속적인 압박이 있다.

Barclays 모바일 앱 이용 고객

12 명

디지털 도전자 포함 당좌계좌 경쟁

개인 당좌계좌 서비스 조사에서 Barclays는 Chase, Monzo, Starling 등 디지털 사업자와 같은 경쟁 목록에 포함되었다.

Citi Banking 매출과 ECM·DCM은 빠르게 증가해 경쟁력을 회복하는 신호가 있다. 하지만 JPMorgan은 글로벌 투자은행 수수료 1위와 9.3% 지갑점유율을 공시해 핵심 자본시장 축에서 더 강한 경쟁 압력을 만든다.

글로벌 투자은행 수수료

9.3 %

전년 대비

13 %

디지털화와 기술 발전이 신규 진입 및 경쟁사 서비스 확장을 가능하게 한다고 회사가 위험으로 공시했다. HSBC 영국 모바일 경험은 조사에서 중위권으로 나타났지만, 그룹 전반의 시장점유율 하락이나 예금 유출을 보여주는 자료는 없다.

영국 모바일 금융 서비스의 경쟁 압력

75 %

은행권 전반의 핀테크 보급 확대

HSBC는 디지털화와 기술 발전이 신규 진입자의 은행업 진출 및 경쟁사의 신상품·서비스 제공을 가능하게 한다고 최신 위험 공시에 명시했다.

활성 모바일 고객 성장과 IB 수수료 1위는 강한 배포·고객 기반을 보여준다. 디지털 매출 정보가 없어 핀테크의 비용·상품 우위를 이겼다고 결론 내릴 수 없다.

활성 모바일 고객 증가

6 %

디지털 고객 성장과 경쟁 우위 검증 한계

활성 모바일 고객은 6% 증가했지만 거래량·디지털 매출·핀테크 대비 점유 데이터가 공시되지 않아 디지털 성장의 수익화 우위는 검증되지 않았다.

글로벌 투자은행 수수료

9.3 %Peer 1위

실적 발표에서 현 CEO 체제와 목표 실행의 연속성이 확인된다. 그러나 리더십의 peer 대비 성과와 승계 준비도를 독립적으로 비교할 공개 자료는 부족하다.

현 그룹 최고경영자 확인

2026년 1분기 실적 발표는 C. S. Venkatakrishnan을 그룹 최고경영자로 명시했으며, 해당 자료에서 CEO 교체 계획은 제시하지 않았다.

프로그램 80% 이상이 목표 상태에 도달했고 수익성도 개선되어 경영진 실행의 가시적 진전이 있다. 그러나 11~13% 이후 14~15% 목표는 전망치이며, SEC 공시상 동의명령 이행과 보고 의무가 계속돼 실행 리스크가 남아 있다.

FRB·OCC 동의명령과 지속적 개선 의무

2020년 FRB·OCC 동의명령에 따른 위험관리·데이터 품질·내부통제 개선과 분기별 보고 의무가 2026년에도 지속

경영진의 중기 RoTCE 목표

13 %

Transformation 프로그램 진행률

80 %

절감 조치 규모를 공개하고 목표를 상향해 실행 진척은 확인된다. 상반기 목표 기준 비용이 2% 늘어 비용 절감이 아직 절대 비용 감소를 뜻하지 않으며, 구조조정 비용도 회수기간 판단에 포함해야 한다.

조직 단순화 절감액과 비용 집행

1.7 십억달러

공동 사장 두 명의 승진은 경영 승계 선택지를 넓힌다. 핵심 소비자금융 임원 퇴임과 CEO 후임 미공개는 여전히 실행 위험이다.

CEO 승계와 핵심 임원 이탈의 거버넌스 위험

이사회는 CEO 승계 계획을 감독하고 있으나 CEO 후임이 공개되지 않은 가운데 주요 후계 후보로 거론된 소비자금융 CEO의 연말 퇴임이 예정돼 있다. 이는 실행 연속성에 대한 불확실성을 남긴다.

공동 사장 선임과 소비자금융 CEO 퇴임 예정

2026년 6월 회사는 더그 페트노와 트로이 로어바우를 공동 사장으로 승진시키고, 마리앤 레이크가 연말 퇴임할 예정이라고 발표했다. 최고경영자 승계가 가시화되지만 후임은 확정되지 않았다.

430백만파운드 충당금과 FCA 제도 부분 정지는 과거 영업행위 리스크가 현재에도 남아 있음을 보여준다. 업계 공통 제도이지만 Barclays의 최종 부담과 평판 영향이 peer보다 작다고 판단할 근거는 없다.

FCA 자동차금융 보상제도의 부분 정지

FCA는 자동차금융 보상제도를 진행하되 상급재판소의 법적 도전 심리 전까지 일부 계산·지급 의무가 정지됐다고 공지했다.

자동차금융 보상충당금과 법적 불확실성

2026년 6월 말 자동차금융 보상충당금은 430백만파운드였고, 7월 2일 상급재판소가 FCA 보상제도의 일부를 정지했다.

Citi는 위험관리와 데이터 품질을 개선하는 Transformation을 진행하고 있다. 그러나 FRB·OCC 동의명령이 지속되고 CFTC의 과거 보고 문제도 확인돼, 규제·평판 리스크가 peer 대비 더 중요한 할인 요인으로 남는다.

FRB·OCC 동의명령과 지속적 개선 의무

2020년 FRB·OCC 동의명령에 따른 위험관리·데이터 품질·내부통제 개선과 분기별 보고 의무가 2026년에도 지속

Transformation 프로그램 진행률

80 %

CFTC 대형 거래자 보고 관련 명령

Citi는 2025년 CFTC 명령에서 대형 거래자 보고의 정확성·기록 유지 문제를 지적받았고 과거 위반에 대한 규제 이력이 남아 있음

상반기 보고서가 11억 달러 충당금과 복수의 법적 청구를 구체적으로 공개해 위험을 추적할 수 있다. 특정 peer보다 소송 부담이 큰지 비교할 동일 기준 자료는 없고, 결과가 충당금보다 커질 가능성도 배제되지 않는다.

헤럴드 펀드 소송의 잠재 손실 불확실성

1.1 십억달러

이사회가 승계 계획을 감독하지만 경영 공백·후임 지명 문제는 남아 있다. 계좌해지 소송은 최근 이송 결정만 확인됐으며 책임 판단은 내려지지 않았다.

정치적 계좌해지 주장 관련 소송 진행

2026년 9월 연방법원은 트럼프의 50억 달러 손해배상 청구를 플로리다에서 뉴욕으로 이송했다. 계좌해지 사유에 관한 원고의 주장은 아직 본안에서 판단되지 않았다.

CEO 승계와 핵심 임원 이탈의 거버넌스 위험

이사회는 CEO 승계 계획을 감독하고 있으나 CEO 후임이 공개되지 않은 가운데 주요 후계 후보로 거론된 소비자금융 CEO의 연말 퇴임이 예정돼 있다. 이는 실행 연속성에 대한 불확실성을 남긴다.

프라이빗뱅크·자산관리 고객잔액 증가는 사업 확장 신호다. 그러나 AUM 순유입과 수수료율이 분리 공시되지 않아 HSBC·대형 자산관리 peer 대비 경쟁력을 판단하기 어렵다.

프라이빗뱅크·자산관리 고객잔액과 예금 믹스

프라이빗뱅크·자산관리 수익은 고객잔액 증가의 혜택이 예금 믹스 영향으로 상쇄되어 대체로 안정적이었다.

Citi Wealth의 고객 투자자산과 순신규 자산은 증가하고 9개 분기 연속 매출 성장도 이어졌다. 그러나 고객잔액 1.35조 달러는 JPMorgan AUM 5.1조 달러보다 작아 규모·수수료 기반에서는 후발이다.

전년 대비

727 십억달러

전년 대비

16 십억달러

peer 규모

5,100 십억달러

21%의 분기 성장과 상반기 수수료 증가가 은행의 아시아 부유층 전략에 힘을 보탠다. 그러나 순자금 유입과 시장 상승 효과가 분리되지 않았고 peer별 수수료 기준도 같지 않아 선두 지위를 주장하기 어렵다.

자산관리 수수료·기타수익 성장

21 %

5.1조 달러 AUM과 500억 달러 장기 순유입은 동종 은행 중 상위 규모를 보인다. 수수료 사업은 강하지만 AUM 정의와 시장효과가 달라 peer 순위로 단정하기 어렵다.

자산관리 운용자산 및 장기 순유입

5,100 십억달러

대형 은행 peer 대비 자산관리 규모

JPM의 운용자산 5.1조 달러는 동종 대형 은행의 자산관리 플랫폼과 비교 가능한 상위권 규모다. 각사의 AUM 정의와 중복 포함 범위가 달라 단순 순위로 환산하지 않았다.

비투자은행 순이자수익의 두 자릿수 성장은 긍정적이다. 그러나 peer별 NIM과 금리 민감도의 동일 기준 자료가 없어 순이자 스프레드의 상대적 우위는 확인되지 않는다.

전년 동기

12 %

구조적 헤지와 예금 믹스의 금리 민감도

구조적 헤지 수익이 Barclays UK와 영국 기업은행의 수익을 지지했지만, 소매 예금과 자산관리의 예금 믹스가 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

2분기 NIM과 TTS 순이자수익은 개선되어 글로벌 거래금융 기반의 수익성이 드러났다. 다만 peer별 NIM 정의와 자산·예금 믹스가 달라 Citi가 구조적으로 우위라고 단정할 비교자료는 부족하다.

전분기 대비

2.54 %

전년 대비

20 %

은행 순이자이익과 순이자마진이 상반기에 함께 개선돼 금리 민감도 일부를 상쇄했다. 지역별 조달 구성과 회계상 분류가 peer마다 달라 1.61% 자체를 직접적인 우위로 해석할 수 없다.

2026년 은행 순이자이익 전망

46 십억달러

순이자이익과 순이자마진의 개선

1.61 %

순이자이익 성장과 예금·대출 증가는 긍정적이다. 다만 예금 마진 하락과 전망의 시장 민감성은 NIM 가시성을 낮춘다.

2026년 순이자이익 전망

105.5 십억달러

은행·자산관리 부문 예금 마진

2.7 %

순이자이익 증가와 주요 동인

25.5 십억달러

Barclays의 보고 사업에는 보험 언더라이팅 부문이 없다. 보험을 핵심 사업으로 보유한 일부 금융 peer와는 이 축의 비교가 적절하지 않다.

보험 언더라이팅 사업 부재

Barclays의 보고 사업은 영국 소매은행, 영국 기업은행, 프라이빗뱅크·자산관리, 투자은행, 미국 소비자은행으로 구성되며 보험 언더라이팅 부문은 보고되지 않는다.

Citi의 주요 보고 세그먼트에는 보험 언더라이팅이 없다. 따라서 보험사 peer와의 손해율·준비금 비교로 Citi의 상대 지위를 판단할 수 없다.

보험 언더라이팅 비교 가능성

Citi의 공시된 주요 5개 사업은 Services, Markets, Banking, Wealth, U.S. Consumer Cards이며 보험 언더라이팅은 핵심 보고 세그먼트가 아님

영국 생명보험 매각을 완료해 보험 언더라이팅 데이터를 동종사와 비교하기 어렵다. 매각 관련 일회성 손실은 확인되지만 보험 손해율·준비금의 우열을 판단할 사실은 없다.

영국 생명보험 사업 매각 완료

영국 생명보험 사업을 매각 완료했으며 관련 환산준비금 손실 2억 달러가 상반기 notable items에 반영됐다. 현재 보험 언더라이팅은 이 은행그룹의 핵심 비교축이 아니다.

보험사의 보험료·손해율·준비금 데이터는 이 peer set에 적합한 비교 축이 아니다. JPM의 은행 신용위험은 별도 신용 렌즈에서 평가했다.

분기 신용비용·순상각·충당금

2.5 십억달러

영란은행 집계상 영국 주요 은행의 신용지표는 대체로 안정적이다. Barclays는 대손률 74bp와 카드 연체 상승을 보여 일부 위험이 peer 평균보다 먼저 드러날 수 있다.

전년 동기 및 전기

2026년 상반기 소매 신용카드 30일·90일 연체율은 각각 0.9%와 0.3%로 전년 상반기보다 높아졌고 총 보장비율은 4.5%였다.

전년 동기

74 %

영국 주요 은행

8.5 %

소비자 비발생여신은 줄고 일부 포트폴리오 품질은 개선됐다는 강점이 있다. 반면 총 순신용손실은 전년 대비 8% 늘고 기업 비발생여신도 증가해 신용비용 측면에서 peer 대비 우위를 확인하기 어렵다.

전년 대비

1.7 십억달러

전년 대비

2,404 백만달러

홍콩 상업용 부동산 신용손실은 전년 동기 비교에서 줄었고 담보 중심이라는 설명은 완충 요소다. 반면 전체 상반기 기대신용손실은 21% 증가했으며 대형 도매 익스포저와 중국 본토 부동산 노출 때문에 peer 대비 신용 우위는 입증되지 않았다.

신용손실충당금의 증가

2.4 십억달러

홍콩 상업용 부동산 신용 부담

0.2 십억달러

분기 카드 순상각률 3.34%와 3.2% 연간 전망은 대형 은행 카드사업의 핵심 위험을 계량화한다. 다만 사업 구성 차이로 종합 은행 peer 간 손실률 순위는 직접 비교하지 않았다.

카드 순상각률 및 연간 전망

3.34 %

분기 신용비용·순상각·충당금

2.5 십억달러