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Uber는 580억 달러 총예약액과 4.9% EBITDA 비중을 기록해 Lyft의 규모·비중을 웃돌았고, 차량호출과 배달을 함께 보유한다. DoorDash는 배달에서 더 빠르게 성장했으며 지표 정의와 Deliveroo 인수 효과를 조정해 비교해야 한다.

2026년 2분기 배달·지역상거래 예약액 증가율

Uber 배달 총예약액은 26% 증가했다. DoorDash 마켓플레이스 GOV는 인수한 Deliveroo 효과 포함 36%, 제외 23% 증가했다. 분류와 범위가 달라 성장률만 참고하고 수익률을 직접 순위화하지 않는다.

2026년 2분기 플랫폼 규모와 총예약액 대비 조정 EBITDA 비중

Uber는 2분기 총예약액 580억 달러와 조정 EBITDA 비중 4.9%를 기록했다. Lyft는 총예약액 55억 달러, 활성 탑승객 3,050만 명, 조정 EBITDA 비중 3.2%였다. 규모와 이용자 정의가 달라 방향성 비교로 한정한다.

총예약액 대비 조정 EBITDA 비중

4.9 %

Deliveroo 제외 GOV는 23% 늘고 조정 EBITDA는 40% 증가했으나 GAAP 순이익은 30% 감소했다. Uber Delivery 예약액 성장률은 환율중립 기준 25%로 높지만 두 회사 지표의 범위와 산식이 달라 순위를 단정하기 어렵다.

Uber Delivery 거래액 증가율 비교

25 %

인수 제외 거래액 증가율

23 %

조정 EBITDA 증가와 거래액 대비 마진

2.8 %

회사는 3분기 총예약액 성장률 18~22%를 제시해 가까운 영업 지표가 명확하다. Delivery Hero 거래는 최소 지분과 규제 승인이 남아 있어 촉매이자 불확실성이다.

Delivery Hero 공개매수 규모와 완료 조건

14.8 십억달러

2026년 3분기 총예약액 및 조정 EPS 전망

58.25 십억달러

9월 17일 Costco 전 창고점 서비스가 시작됐고 회사는 3분기 GOV 330억~340억 달러를 전망했다. Costco 주문량은 공개되지 않아 출시만으로 초과 성장을 가정하기 어렵다.

2026년 3분기 거래액·조정 EBITDA 전망

회사는 2026년 3분기 Marketplace GOV 330억~340억 달러와 조정 EBITDA 9억 5,000만~11억 달러를 전망했다.

Costco 미국 전 창고점 당일배송 입점

2026년 9월 17일 Costco가 DoorDash 마켓플레이스에 미국 전 창고점 기준으로 입점해 4,000개 이상 상품의 당일배송 주문을 시작했다. Costco 회원 계정 연동이 필요하다.

인수 제외 거래액 증가율

23 %

최근 12개월 잉여현금흐름이 100억 달러를 넘어 전략 투자 선택지를 제공한다. 반면 Delivery Hero 전체 지분가치 148억 달러는 분기말 유동성보다 크며, 추가 조달과 중복 시장 매각·통합 실행이 필요하다.

Delivery Hero 공개매수 규모와 완료 조건

14.8 십억달러

분기말 유동성 및 변동금리 인수금융 차입

5.4 십억달러

분기 잉여현금흐름과 최근 12개월 현금창출

2.792 십억달러

현금·투자자산 62억 달러와 2분기 잉여현금흐름 7억 4,200만 달러는 재무 유연성을 준다. Deliveroo 대가 37억 달러 중 약 20억 달러가 영업권이며 자사주 매입도 10억 달러를 넘어 투자수익률 점검이 필요하다.

자사주 매입 집행액

1,049 백만달러

현금성 유동성과 전환사채

6,200 백만달러

2분기 잉여현금흐름

742 백만달러

Uber는 Lyft 대비 프리미엄 등급 비중과 플랫폼 규모에서 강한 위치를 보인다. 운전자 보상·비운행 인센티브가 오르고 제휴 자율주행 서비스는 아직 작은 범위라 경쟁 우위의 지속을 단정하기 어렵다.

운전자 보상과 인센티브 상승 압력

15.78

2026년 2분기 배달·지역상거래 예약액 증가율

Uber 배달 총예약액은 26% 증가했다. DoorDash 마켓플레이스 GOV는 인수한 Deliveroo 효과 포함 36%, 제외 23% 증가했다. 분류와 범위가 달라 성장률만 참고하고 수익률을 직접 순위화하지 않는다.

프리미엄 등급 관측 이용 비중

20.1 %Peer 1위

DoorDash의 인수 제외 주문과 GOV는 각각 17%, 23% 늘었다. Uber Delivery Gross Bookings는 25% 증가했고 ACSI 만족도도 Uber Eats 76점으로 DoorDash 74점보다 높아 우위가 고정됐다고 보기 어렵다.

인수 제외 주문 증가율

17 %

낮은 전환비용과 수수료·할인 경쟁

회사는 소비자가 비용·품질·상품 선택에 따라 여러 배달 플랫폼을 쉽게 오가며, 경쟁사의 할인과 낮은 수수료가 주문·마케팅 비용과 실적을 압박할 수 있다고 공시했다.

Uber Delivery 거래액 증가율 비교

25 %

공시상 CEO와 CFO가 최신 분기보고서에 서명했고 영업·현금흐름은 성장했다. 해당 자료만으로 경영진의 상대적 질이나 승계 계획을 판단하기 어렵고, 대형 인수는 실행력을 검증할 과제다.

Delivery Hero 공개매수 규모와 완료 조건

14.8 십억달러

최신 분기공시에 서명한 최고경영자와 최고재무책임자

2026년 2분기 10-Q에는 Dara Khosrowshahi가 최고경영자, Balaji Krishnamurthy가 최고재무책임자로 서명했다. 이 사실만으로 승계 계획이나 경영진 성과를 단정할 수 없다.

총예약액 대비 조정 EBITDA 비중

4.9 %

2분기 보고서에는 Tony Xu CEO와 Ravi Inukonda CFO가 서명했다. 이 사실만으로 성과나 승계 계획의 우열을 판단할 수 없고 다지역 통합과 투자수익이 핵심 검증 항목이다.

2분기 보고서 서명 경영진

2026년 2분기 보고서 서명란에는 Tony Xu가 최고경영자, Ravi Inukonda가 최고재무책임자로 기재됐다.

Deliveroo 인수 대가와 영업권

3,724 백만달러

Uber는 대규모 공급망과 유연한 파트너 모델을 유지하고 있으나 미국에서 15만 명 이상의 운전자가 관련 중재를 제기했거나 예고했다. 충당부채가 감소했어도 불리한 판결과 보험 청구는 재무에 영향을 줄 수 있다.

법률·규제·비소득세 관련 충당부채

1.8 십억달러

운전자 고용 분류 관련 청구와 법률 위험

150,000 명

운전자 플랫폼 전환과 다중 이용 가능성

회사는 운전자가 언제 어디서 일할지 선택하고 경쟁 플랫폼도 자유롭게 사용할 수 있다고 설명한다. 이는 공급 네트워크 효과와 함께 다중 이용으로 인한 전환비용 제한도 시사한다.

회사는 배달자 분류 소송·중재와 캘리포니아 급여세 평가 항소를 공시했고 감사 건은 충당금을 기록했다. 최저 보상 규정은 비용과 소비자 수수료를 높일 수 있어 법적 결과와 수요 반응을 함께 봐야 한다.

배달자 최저 보상 규정의 비용·수요 상충

회사는 뉴욕시 최저 보상 기준 등 규제가 운영비와 복잡성을 높여 소비자 수수료 인상으로 이어질 수 있고, 수수료가 오르면 수요가 감소할 수 있다고 공시했다.

배달자 분류 소송과 캘리포니아 세무감사

회사는 독립계약자 분류에 관한 집단·개별 소송과 중재가 진행 중이라고 밝혔다. 캘리포니아 급여세 감사에서는 2023년 불리한 평가가 내려져 항소 중이며 2026년 6월 말 현재 충당금을 기록했다.