데일리 미국 시장 전술 보고서 (Daily US Market Tactical Report) — 2026년 2월 3일 KST 기준

1. 서론: 통화 정책의 전환점과 실물 경제의 부활 (Executive Summary)

2026년 2월 2일(현지시간) 뉴욕 증시는 1월 말의 변동성을 뒤로하고 2월의 첫 거래일을 강력한 반등세로 시작했다. 시장 참여자들은 지정학적 긴장 완화, 연방준비제도(Fed)의 새로운 리더십 지명, 그리고 미국 제조업의 깜짝 놀랄만한 부활이라는 세 가지 거시적 요인이 복합적으로 작용하는 환경 속에서 자산 배분 전략을 재조정하고 있다. 이날 시장의 움직임은 단순한 '저가 매수(Buy the Dip)'를 넘어선 근본적인 '로테이션(Rotation)'의 성격을 띠고 있으며, 이는 향후 2분기 동안의 시장 주도권을 결정짓는 중요한 분기점이 될 것으로 판단된다.1

특히 주목할 점은 S&P 500 지수와 다우존스 산업평균지수(DJIA)가 사상 최고치 영역으로 복귀하는 과정에서 보여준 섹터 간의 차별화된 움직임이다. 기술주 중심의 나스닥(Nasdaq)이 인공지능(AI) 자본지출(Capex)에 대한 우려로 상대적으로 완만한 상승세를 보인 반면, 다우지수와 소형주 중심의 러셀 2000(Russell 2000) 지수는 각각 1% 이상의 상승률을 기록하며 실물 경제 민감주의 강세를 이끌었다.2 이는 공급관리협회(ISM)가 발표한 1월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 1년 만에 처음으로 확장 국면(52.6)에 진입했다는 데이터에 의해 강력하게 지지되었다.5

그러나 시장의 표면적인 평온함 아래에는 거대한 자금 이동의 소용돌이가 존재한다. 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시(Kevin Warsh)를 차기 연준 의장으로 지명함에 따라, 기존의 '달러 약세 및 인플레이션 헤지' 트레이드가 급격하게 청산되었다. 이로 인해 금과 은을 포함한 귀금속 시장은 역사적인 수준의 변동성을 보이며 '6-시그마(6-Sigma)' 수준의 가격 폭락을 경험했고, 이는 단순한 차익 실현이 아닌 매크로 레짐(Macro Regime)의 변화를 반영하는 구조적 디레버리징(Deleveraging) 현상으로 해석된다.7

본 보고서는 2월 2일 시장 마감 데이터를 바탕으로, 현재 월가에서 벌어지고 있는 자산군 간의 대이동을 심층 분석하고, 워시 체제 하에서의 통화 정책 경로, 제조업 부활의 지속 가능성, 그리고 AI 기술주 내의 옥석 가리기에 대한 전술적 대응 방안을 제시한다.

2. 시장 미시구조 및 일일 성과 분석 (Market Microstructure & Daily Performance)

2월 2일 월요일, 뉴욕 증시는 개장 초반의 혼조세를 극복하고 3대 지수 모두 상승 마감하며 1월 말의 하락폭을 만회했다. 이는 기술적으로 3일 연속 하락세를 끊어내는 중요한 반전(Turnaround Monday)이었으며, 시장 참여자들이 매크로 불확실성보다는 펀더멘털의 개선에 주목하기 시작했음을 시사한다.3

2.1 주요 벤치마크 지수 성과

다우존스 산업평균지수(DJIA)는 산업재와 금융주의 강세에 힘입어 가장 돋보이는 성과를 기록했다. 이는 단순히 특정 종목의 상승이 아니라, 금리 상승기와 경기 확장기 초입에 나타나는 전형적인 '가치주(Value)' 및 '경기민감주(Cyclical)' 선호 현상을 반영한다.

표 1. 2026년 2월 2일 주요 지수 마감 현황

2

특히 주목해야 할 데이터는 러셀 2000 지수의 1.02% 상승이다.4 통상적으로 국채 금리가 상승하는 구간(10년물 금리 4.28% 도달)에서는 부채 비율이 높고 자금 조달 비용에 민감한 소형주가 압박을 받기 마련이다. 그러나 이날 소형주의 강세는 투자자들이 금리 부담보다는 '경기 확장(ISM 제조업 지수 호조)'에 따른 이익 성장 잠재력에 더 큰 가중치를 두었음을 의미한다. 이는 "금리가 높아도 경기가 좋으면 주가는 오른다"는 전형적인 강세장 논리가 작동하기 시작했음을 시사하는 강력한 신호이다.3

2.2 VIX 지수의 역설적 상승

그러나 시장 내부의 리스크 선호도가 완전히 회복된 것은 아니다. 주가 지수가 상승했음에도 불구하고, 공포 지수로 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)는 전일 대비 6.25% 급등하여 18.53을 기록했다.11 주가 상승과 VIX 상승이 동시에 나타나는 현상은 드물며, 이는 시장 참여자들이 현재의 랠리를 즐기면서도 동시에 하방 헤지(Put Option 매수 등) 수요를 급격히 늘리고 있음을 나타낸다.

이러한 '변동성의 다이버전스(Divergence)'는 다음의 세 가지 요인에 기인한다:

1. 정부 셧다운의 불확실성: 1월 31일부터 시작된 부분적 정부 셧다운으로 인해 주요 경제 지표(특히 고용 보고서) 발표가 지연되면서 '정보의 공백'에 대한 공포가 내재되어 있다.10
2. 개별 종목 리스크의 확산: 마이크로소프트(Microsoft), 엔비디아(Nvidia) 등 초대형 기술주들의 실적 발표 후 변동성이 확대되면서 지수 전반의 내재 변동성을 자극하고 있다.13
3. 귀금속 시장 붕괴의 전염 우려: 금, 은 시장의 마진콜 사태가 주식 시장의 유동성 위축으로 이어질 수 있다는 경계감이 완전히 해소되지 않았다.2

따라서, 현재의 VIX 레벨은 투자자들에게 "안전벨트를 매고 파티를 즐기라"는 경고 신호로 해석해야 하며, 단기적으로 급격한 차익 실현 매물이 출회될 가능성을 배제할 수 없다.

2.3 S&P 500 섹터별 순환매 (Sector Rotation)

섹터별 성과를 분석해보면, 시장의 자금이 어디로 이동하고 있는지 명확해진다. 11개 주요 섹터 중 8개 섹터가 상승 마감했으며, 경기 방어적 성격과 경기 민감적 성격이 혼재된 양상을 보였다.10

표 2. S&P 500 주요 섹터별 등락률 및 동인 분석

1

가장 눈에 띄는 하락세를 보인 **에너지 섹터(-1.98%)**는 지정학적 리스크 프리미엄의 소멸을 반영했다. 트럼프 대통령이 이란과의 "진지한 대화" 가능성을 언급하자마자 WTI 원유가 62달러 선으로 추락하며 엑슨모빌(Exxon Mobil), 쉐브론(Chevron) 등 메이저 에너지 기업들의 주가를 끌어내렸다.10 반면, **필수소비재(+1.58%)**의 강세는 여전히 시장 한켠에 경기 둔화 방어 심리가 남아있음을 보여주며, **산업재(+1.26%)**의 상승은 실물 경제 회복에 대한 베팅이 본격화되고 있음을 시사한다.

3. 매크로 테마 심층 분석: 제조업 부활과 통화 정책의 새 판

현재 시장을 움직이는 두 가지 거대한 축은 '제조업의 르네상스'와 '연준(Fed)의 체제 전환'이다. 이 두 가지 테마는 서로 상충되는 듯하면서도 복합적으로 작용하여 시장의 새로운 균형점을 찾아가고 있다.

3.1 ISM 제조업 쇼크: 12개월 만의 확장과 그 이면

공급관리협회(ISM)가 발표한 1월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 52.6을 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회했다. 이는 기준선인 50을 넘어선 것으로, 2025년 내내 지속되었던 제조업 위축 국면이 마침내 종료되었음을 알리는 신호탄이다.5 특히 2022년 8월 이후 가장 높은 수치를 기록했다는 점은 미국 경제가 '소프트 랜딩(Soft Landing)'을 넘어 '노 랜딩(No Landing)' 시나리오로 가고 있을 가능성을 제기한다.2

3.1.1 세부 지표 분석: 수요의 폭발적 회복

PMI의 세부 구성 항목을 살펴보면, 이번 반등의 질(Quality)이 매우 높음을 알 수 있다.

1. 신규 주문(New Orders) 지수는 12월 47.4에서 1월 57.1로 수직 상승했다.5 이는 2020년 이후 월간 최대 상승폭으로, 기업들이 향후 수요 증가에 대비해 공격적으로 주문을 넣고 있음을 의미한다.
2. 생산(Production) 지수 역시 50.7에서 55.9로 상승하며 공장 가동률이 높아지고 있음을 확인시켜 주었다.5

3.1.2 현장의 목소리: 희망과 관세(Tariff) 사이의 괴리

그러나 정량적 데이터의 호조와 달리, 정성적 설문 조사(Qualitative Survey) 결과는 여전히 기업들의 불안감을 내포하고 있다. 다수의 제조업 임원들은 '희망(Hope)'이라는 단어를 언급하면서도, 트럼프 행정부의 관세 정책과 지정학적 긴장이 실질적인 투자를 가로막고 있다고 토로했다.5

1. 관세 리스크: 기계(Machinery) 및 금속 가공(Fabricated Metal) 업계는 "혼란스럽고 정보가 없는 관세 정책"으로 인해 장기 계획 수립이 불가능하며, 자본 투자를 30일 단위로 제한하고 있다고 밝혔다.18
2. 공급망 재편의 비용: 화학 제품(Chemical Products) 업계는 중국에서 멕시코로 생산 기지를 이전하고 있으나, 멕시코가 중국산 부품에 관세를 부과하면서 단기적인 공급망 관리 비용이 급증하고 있다고 호소했다.19

이러한 현장의 목소리는 현재의 PMI 반등이 '재고 축적(Restocking)'에 의한 일시적 현상일 수 있다는 경계심을 갖게 한다. 특히 지불 가격(Prices Paid) 지수가 59.0으로 상승하며 인플레이션 압력이 여전함을 보여준 점은 향후 기업 마진에 부담이 될 수 있다.17

3.2 케빈 워시(Kevin Warsh) 지명과 '워시 프리미엄(Warsh Premium)'

트럼프 대통령이 제롬 파월의 후임으로 **케빈 워시(Kevin Warsh)**를 지명한 것은 단순한 인사가 아니라, 향후 4년간 연준의 통화 정책 철학이 근본적으로 변화할 것임을 예고한다.1 시장은 이를 '워시 체제(Warsh Regime)'로의 전환으로 받아들이고 있으며, 이는 자산 가격 결정 메커니즘에 즉각적인 영향을 미치고 있다.

3.2.1 워시의 정책 성향: 하이브리드 매파(Hybrid Hawk)

워시는 2006년부터 2011년까지 연준 이사로 재직하며 금융 위기를 겪은 인물로, 전통적으로 '건전한 화폐(Sound Money)'와 '규제 완화'를 옹호해왔다.

1. 통화 정책: 그는 과거 연준의 양적 완화(QE)에 대해 비판적인 입장을 견지해 왔으며, 대차대조표 축소와 통화 정책 정상화를 선호하는 경향이 있다.21 이는 시장이 기대했던 '무조건적인 금리 인하'와는 거리가 멀다. 즉, 트럼프가 그를 지명했음에도 불구하고, 워시는 연준의 독립성을 고수하며 인플레이션 통제를 위해 필요한 경우 고금리를 유지할 가능성이 높다.22
2. 규제 정책: 반면, 그는 월가 출신(모건 스탠리)으로서 금융 규제 완화에는 긍정적이다. 이는 은행주(Financials)에는 호재로 작용하나, 유동성에 의존해 온 기술 성장주나 암호화폐에는 악재가 될 수 있다.20

3.2.2 채권 시장의 반응: 10년물 금리 상승

워시 지명 소식에 채권 시장은 '긴축적 통화 정책' 가능성을 가격에 반영하며 매도세로 대응했다. 미국 10년물 국채 금리는 전일 대비 5bp 상승한 **4.28%**를 기록했다.24 이는 워시가 파월보다 더 공격적으로 인플레이션을 억제할 것이라는 기대감(혹은 우려)이 반영된 결과다. 2년물 금리 또한 3.57%로 상승하며 수익률 곡선(Yield Curve) 전반이 상방 압력을 받았다.25

시장 참여자들은 이를 '워시 프리미엄(Warsh Premium)'이라 부르기 시작했다. 이는 연준이 정치적 압력에 굴복해 금리를 내리기보다는, 오히려 독립성을 증명하기 위해 매파적 기조를 보일 수 있다는 역설적인 리스크를 의미한다.21

4. 원자재 시장의 대붕괴 (The Great Metals Meltdown)

2월 초 시장에서 가장 충격적인 사건은 단연코 귀금속 시장의 붕괴였다. 금과 은 가격의 폭락은 통계적으로 '6-시그마(6-Sigma)' 이벤트로 분류될 만큼 극단적이었으며, 이는 단순한 가격 조정을 넘어선 구조적 청산(Liquidation)이었다.7

4.1 금과 은의 붕괴 메커니즘

2월 2일, 금 가격은 장중 한때 8% 폭락하며 온스당 4,465달러까지 밀렸고, 은 가격은 지난 금요일 30% 폭락에 이어 추가적인 하락세를 보이며 온스당 80달러 선을 위협받았다.8 지난주까지만 해도 금은 5,600달러, 은은 120달러에 육박하며 사상 최고치를 경신했으나, 단 며칠 만에 상승분의 상당 부분을 반납했다.

표 3. 귀금속 시장 가격 변동 현황

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이러한 붕괴의 원인은 복합적이다:

1. 워시 지명 효과 (Warsh Effect): 케빈 워시의 지명은 '달러화 가치 보존'에 대한 신뢰를 회복시켰다. 트럼프 행정부 하에서 연준이 금리 인하를 강행하여 달러 가치를 훼손(Debasement)할 것이라는 베팅이 워시 지명과 함께 일시에 힘을 잃었다.8
2. 마진콜과 강제 청산: 시카고상품거래소(CME)가 은과 금 선물에 대한 증거금(Margin Requirement)을 인상하면서, 레버리지를 과도하게 사용한 투기적 포지션들이 강제 청산(Liquidation) 당했다. 이는 가격 하락이 또 다른 매도를 부르는 악순환을 초래했다.29
3. 지정학적 리스크 완화: 미-이란 대화 가능성은 안전자산으로서 금의 매력을 떨어뜨리는 촉매제가 되었다.8

4.2 달러의 귀환 (Resurgence of the Dollar)

귀금속 시장에서 빠져나온 자금은 다시 '킹 달러(King Dollar)'로 회귀했다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 0.62% 상승한 97.60을 기록했다.32 달러 강세는 원자재 가격 하락을 더욱 부채질하고 있으며, 이는 신흥국 시장과 미국 다국적 기업의 수출 경쟁력에 부담 요인으로 작용할 전망이다. 특히 비트코인(Bitcoin)과 같은 대체 자산 역시 달러 강세에 역상관 관계를 보이며 77,000달러 아래로 하락, '디지털 금'으로서의 지위를 위협받고 있다.34

5. 기술주 심층 분석: AI Capex의 딜레마와 옥석 가리기

기술주 섹터는 현재 'AI 투자의 효용성'을 두고 치열한 논쟁의 중심에 서 있다. 투자자들은 단순히 AI라는 테마에 열광하는 단계를 지나, 막대한 자본지출(Capex)이 실제로 수익(Monetization)으로 연결되는지 현미경으로 검증하고 있다.2

5.1 애플(Apple): 중국의 부활과 iPhone 17 슈퍼사이클

애플(AAPL)은 이날 4.12% 급등하며 270.17달러에 마감, 기술주 중 가장 돋보이는 성과를 냈다.36 이는 1월 29일 발표된 회계연도 1분기 실적의 후폭풍이 지속된 결과다.

1. 어닝 서프라이즈: 매출 1,438억 달러(+16% YoY)와 EPS 2.84달러를 기록하며 시장 예상을 완벽하게 상회했다.37
2. 중국 시장의 반전: 시장의 가장 큰 우려였던 중화권 매출이 전년 동기 대비 38% 급증하며 화웨이(Huawei)와의 경쟁 우려를 불식시켰다.37 이는 아이폰 17(iPhone 17) 시리즈의 강력한 수요와 중국 내 할인 정책이 효과를 발휘한 것으로 분석된다.
3. 인도 시장의 부상: 인도에서도 두 자릿수 성장세를 기록하며 공급망 다변화와 신흥 시장 침투 전략이 성공하고 있음을 증명했다.36

다만, 팀 쿡 CEO가 언급한 메모리 반도체 가격 상승에 따른 마진 압박 우려는 향후 수익성에 변수가 될 수 있다. 이는 마이크론(Micron) 등 메모리 공급사에는 호재이나 애플의 하드웨어 마진에는 부담 요인이다.39

5.2 팔란티어(Palantir): AI 수익화의 모범 답안

팔란티어(PLTR)는 장 마감 후 발표된 4분기 실적에서 '경이로운' 성적표를 내놓으며 시간외 거래에서 9% 가까이 폭등했다.40

1. 미국 상업 매출 폭증: 미국 내 상업(Commercial) 부문 매출이 전년 대비 137% 성장했다. 이는 팔란티어의 AIP(Artificial Intelligence Platform)가 기업 현장에서 실질적인 가치를 창출하고 있음을 증명하는 결정적 데이터다.40
2. 압도적 가이던스: 회사 측은 2026년 매출 가이던스로 약 72억 달러를 제시했는데, 이는 월가 예상치인 63억 달러를 10억 달러 가까이 상회하는 수치다.41 알렉스 카프(Alex Karp) CEO는 이를 "컨센서스를 짓밟는(Crushing)" 수준이라 표현하며 강한 자신감을 드러냈다.

팔란티어의 사례는 AI 소프트웨어 기업이 하드웨어 기업보다 더 빠른 속도로 마진을 확대할 수 있음을 보여주며, 'AI 버블론'을 반박하는 강력한 근거가 되고 있다.

5.3 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA): 과도한 투자의 그늘

반면, 'AI 인프라'를 담당하는 기업들은 투자자들의 냉철한 시선을 받고 있다.

1. 마이크로소프트: 지난주 실적 발표 이후 시가총액이 4,000억 달러 가까이 증발했다.43 분기 자본지출(Capex)이 375억 달러에 달했음에도 불구하고, 애저(Azure) 클라우드 성장률 가이던스가 다소 실망스럽게 나오자 "돈만 쓰고 성장은 둔화되는 것 아니냐"는 의구심이 증폭되었다.13 특히 오픈AI(OpenAI)에 대한 의존도가 높은 상황에서 오픈AI의 지속적인 현금 소진 문제는 마이크로소프트의 잠재적 리스크로 부상했다.43
2. 엔비디아: 오픈AI에 대한 1,000억 달러 규모의 투자 계획이 난항을 겪고 있다는 보도가 나오면서 2.8% 하락했다.10 이는 AI 칩 수요가 정점에 도달했을 수 있다는 우려를 자극하며 반도체 섹터 전반의 투자 심리를 위축시켰다.

결국 기술주 시장은 '돈을 버는 AI(팔란티어, 애플)'와 '돈을 쓰는 AI(마이크로소프트, 엔비디아)'로 양분되고 있으며, 이러한 디커플링(Decoupling)은 2026년 상반기 내내 지속될 핵심 트렌드다.

6. 에너지 및 지정학적 역학 관계 (Energy & Geopolitics)

에너지 시장은 트럼프 행정부의 외교적 행보에 가장 민감하게 반응하고 있다. 2월 2일 WTI 원유 가격이 5.3% 급락하여 배럴당 62.25달러에 마감한 것은 지정학적 리스크 프리미엄의 완전한 소멸을 의미한다.16

1. 미-이란 대화: 트럼프 대통령이 이란과의 "진지한 대화"를 언급한 것은 중동 지역의 긴장 완화를 시사하며, 이는 원유 공급 차질 우려를 제거했다.16
2. 구조적 공급 과잉: 지정학적 이슈가 사라지자 시장의 관심은 다시 펀더멘털로 이동했다. 분석가들은 2026년 글로벌 원유 시장이 일일 350만 배럴의 공급 과잉 상태에 직면할 것으로 예상하고 있다.45 이는 OPEC+의 감산 노력에도 불구하고 비OPEC 국가들의 증산과 수요 둔화가 맞물린 결과다.
3. 천연가스의 역설: 2025년 천연가스 가격 상승으로 인해 미국의 가스 발전 비중이 줄어들고 석탄과 태양광 발전이 늘어난 점도 에너지 믹스 변화에 따른 원유 수요 감소 요인으로 작용하고 있다.46

따라서 에너지 섹터에 대한 투자는 당분간 보수적인 접근이 필요하며, 유가 하락의 수혜를 입는 소비재나 운송 업종으로의 리밸런싱을 고려해야 한다.

7. 정치 및 재정 리스크: 부분적 셧다운과 데이터 공백

시장의 펀더멘털이 견고함에도 불구하고, 워싱턴의 정치적 상황은 여전히 불확실성의 근원이다. 1월 31일부터 시작된 부분적 연방 정부 셧다운(Partial Government Shutdown)은 국토안보부 예산을 둘러싼 의회의 대립으로 인해 장기화될 조짐을 보이고 있다.10

이로 인한 가장 직접적인 피해는 **'경제 데이터의 실종'**이다. 노동통계국(BLS)은 이번 주 금요일(2월 6일) 예정이었던 1월 비농업 고용 보고서(Nonfarm Payrolls)의 발표를 무기한 연기한다고 발표했다.2 이는 연준과 시장 참여자들이 노동 시장의 건전성을 판단할 핵심 지표를 잃어버렸음을 의미한다.

1. ISM 제조업 지수가 보여준 '고용 둔화' 신호(고용 지수 48.1로 위축)와 실제 고용 데이터 간의 교차 검증이 불가능해지면서, 정책 오판(Policy Error)의 리스크가 높아졌다.5
2. 셧다운이 길어질 경우 1분기 GDP 성장률에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 앞서 언급한 제조업 부활의 모멘텀을 훼손할 수 있는 잠재적 악재다.

8. 향후 전망 및 전술적 제언 (Forward Outlook & Tactical Allocations)

8.1 단기 이벤트 캘린더 (2월 3일 ~ 6일)

이번 주는 '어닝 시즌'의 하이라이트가 될 것이다. 빅테크와 제약 바이오의 거인들이 실적을 발표하며 시장의 방향성을 결정할 것이다.

1. 2월 3일 (화): 엑슨모빌(XOM), 쉐브론(CVX) 등 에너지 기업 실적 발표. 유가 급락 속 가이던스가 관건. 장 마감 후 페이팔(PYPL) 발표.7
2. 2월 4일 (수): 일라이 릴리(LLY)와 알파벳(GOOGL). 릴리는 비만 치료제(Zepbound)의 판매 추이가, 알파벳은 검색 광고 성장과 AI 클라우드 수익성이 핵심 포인트다.48
3. 2월 5일 (목): 아마존(AMZN). AWS 성장률이 마이크로소프트의 애저와 비교하여 어떤 퍼포먼스를 보일지가 클라우드 시장의 승자를 가를 것이다.50

8.2 투자 전략 및 결론

현재 시장은 '과도기적 회복(Resilient Transition)' 국면에 진입해 있다. 제조업의 부활은 실물 경제에 대한 신뢰를 높여주고 있으나, 워시 체제로의 전환과 귀금속/원자재 시장의 변동성은 리스크 관리를 요구하고 있다.

1. 산업재/가치주 비중 확대: ISM 제조업 지수 52.6은 강력한 매수 신호다. 밸류에이션 부담이 적고 실적 턴어라운드가 기대되는 산업재(XLI)와 소형주(러셀 2000)에 대한 비중 확대를 권고한다.4
2. 기술주의 선별적 접근: '모든 AI 주식'을 사는 시대는 끝났다. 실질적인 수익(EPS) 성장이 증명된 애플과 팔란티어 같은 기업으로 포트폴리오를 압축하고, 과도한 Capex 부담을 지고 있는 인프라 관련주는 비중을 조절해야 한다.37
3. 현금 비중 유지 및 헷지: VIX 지수의 상승과 정부 셧다운으로 인한 데이터 공백은 언제든 시장을 흔들 수 있다. 포트폴리오의 일정 부분은 현금으로 유지하거나 변동성 지수(VIX) 관련 상품을 통한 헷지 전략이 유효하다.11
4. 채권 듀레이션 관리: 10년물 금리가 4.3%에 근접하고 있다. 워시 지명자가 매파적 성향을 보일 수 있음을 감안할 때, 장기채보다는 중단기채 위주의 포트폴리오가 금리 상승 리스크를 방어하는 데 유리할 것이다.24

결론적으로, 2026년 2월의 시장은 **"실적(Earnings)과 펀더멘털(Fundamentals)"**로의 회귀를 선언하고 있다. 기대감만으로 올랐던 자산들은 조정을 받고, 숫자로 증명하는 기업과 섹터만이 살아남는 차별화 장세가 펼쳐질 것이다. 투자자들은 소음(Noise)보다는 데이터(Data)에 집중하며 냉철하게 옥석을 가려야 할 시점이다.

참고 자료

1. Stock Market News for Feb 2, 2026 - Zacks Investment Research, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.zacks.com/stock/news/2826947/stock-market-news-for-feb-2-2026
2. Stock Market Today, Feb. 2: Stocks Recover and Micron Technology Soars Again, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.fool.com/coverage/stock-market-today/2026/02/02/stock-market-today-feb-2-stocks-recover-and-micron-technology-soars-again/
3. How the stock market's big turnaround on Monday put the S&P 500 back in record territory, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20260202186/how-the-stock-markets-big-turnaround-on-monday-put-the-sp-500-back-in-record-territory
4. How major US stock indexes fared Monday, 2/2/2026, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.kvue.com/article/syndication/associatedpress/how-major-us-stock-indexes-fared-monday-222026/616-cda0dfab-668f-4e3a-a88d-b0eae5b2264a
5. US January ISM manufacturing index 52.6 vs 48.5 expected, 2월 3, 2026에 액세스, https://investinglive.com/news/us-january-ism-manufacturing-index-526-vs-485-expected-20260202/
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9. FTSE 100 ends day at closing high after gold and silver fell in ‘metals meltdown’ – as it happened, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.theguardian.com/business/live/2026/feb/02/gold-silver-bitcoin-oil-commodities-slide-metals-meltdown-dollar-fed-chair-warsh-uk-house-prices-markets-business-live-news-updates
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11. 2월 3, 2026에 액세스, https://www.investing.com/indices/volatility-s-p-500-historical-data
12. United States Stock Market Index - Quote - Chart - Historical Data - Trading Economics, 2월 3, 2026에 액세스, https://tradingeconomics.com/united-states/stock-market
13. Why Microsoft's stock is getting punished after earnings - Morningstar, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20260129147/why-microsofts-stock-is-getting-punished-after-earnings
14. Markets Brief: What's Clipping Microsoft Stock, Pharma Earnings and Jobs Report on Deck, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.morningstar.com/markets/markets-brief-whats-clipping-microsoft-stock-pharma-earnings-jobs-report-deck
15. U.S. Sector Dashboard - S&P Global, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/performance-reports/dashboard-us-sector.pdf
16. WTI Crude Plunges Below $63 as Trump Signals Diplomacy, Technical "Double Top" Patterns Emerge, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.fxleaders.com/news/2026/02/02/wti-crude-plunges-below-63-as-trump-signals-diplomacy-technical-double-top-patterns-emerge/
17. January 2026 ISM ® Manufacturing PMI ® Report, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-pmi-reports/pmi/january/
18. ISM: January's PMI shows manufacturing activity growth, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.steelmarketupdate.com/2026/02/02/ism-januarys-pmi-shows-manufacturing-activity-growth/
19. Manufacturing PMI® at 52.6%; January 2026 ISM® Manufacturing PMI® Report, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.prnewswire.com/news-releases/manufacturing-pmi-at-52-6-january-2026-ism-manufacturing-pmi-report-302675443.html
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21. Wall Street opens lower after Trump nominates Kevin Warsh as next Fed chair – as it happened, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.theguardian.com/business/live/2026/jan/30/trump-federal-reserve-chair-nominee-eurozone-gdp-french-economy-slows-business-live-news-updates
22. Why Kevin Warsh Won’t Revolutionize the Federal Reserve, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.cfr.org/articles/why-kevin-warsh-wont-revolutionize-the-federal-reserve
23. Warsh as Fed chair likely less loyal to Trump, but not more hawkish, and no worse for gold – Analyst reactions | Kitco News, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.kitco.com/news/article/2026-01-30/warsh-fed-chair-likely-less-loyal-trump-not-more-hawkish-and-no-worse-gold
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26. 2-Year Treasury Yield Rises to 3.567% — Data Talk, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.morningstar.com/news/dow-jones/202602027998/2-year-treasury-yield-rises-to-3567-data-talk
27. Metals, Bitcoin, and Asian Stocks See Sharp Volatility in February 2026 - News and Statistics, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.indexbox.io/blog/market-volatility-hits-metals-bitcoin-and-asian-stocks-in-february-2026/
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34. Crypto Stocks Slide Pre-Market After Fed Chair Nominee News | Market Update 2026 - News and Statistics, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.indexbox.io/blog/crypto-stocks-fall-in-pre-market-on-fed-chair-nomination-impact/
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39. Apple Just Delivered Great News For This Market-Crushing AI Stock | The Motley Fool, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.fool.com/investing/2026/01/30/apple-just-delivered-great-news-for-this-market-cr/
40. Palantir Q4 revenue jumps 70%, sets 61% 2026 guide | PLTR Stock News, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.stocktitan.net/news/PLTR/palantir-reports-q4-2025-u-s-comm-revenue-growth-of-137-y-y-and-rjr7pu36nubw.html
41. Palantir's stock surges as AI demand drives another record quarter, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20260202145/palantirs-stock-surges-as-ai-demand-drives-another-record-quarter
42. Palantir (PLTR) Q4 2025 Earnings Call Transcript | The Motley Fool, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2026/02/02/palantir-pltr-q4-2025-earnings-call-transcript/
43. Microsoft leads software stocks lower; suffers 7th largest drop in company history, 2월 3, 2026에 액세스, https://seekingalpha.com/news/4544347-microsoft-leads-software-stocks-lower-suffers-7th-largest-drop-in-company-history
44. I Predicted Microsoft Would Hit an All-Time High in 2025, but the Stock Is Down 22% From That Record. Can Microsoft Recover in 2026?, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.fool.com/investing/2026/02/02/buy-microsoft-growth-stock-2026/
45. WTI Crude Oil Price Prediction: Why WTI’s "Double Top" at $66 Signaled the End of the Rally, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.fxleaders.com/news/2026/02/02/wti-crude-oil-price-prediction-why-wtis-double-top-at-66-signaled-the-end-of-the-rally/
46. U.S. wholesale day-ahead electricity prices rose in 2025 with higher natural gas prices, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67106
47. PayPal to Report Q4 Earnings: What Should Investors Do?, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.zacks.com/stock/news/2827253/paypal-to-report-q4-earnings-what-should-investors-do
48. Alphabet Inc. Class A Common Stock (GOOGL) Earnings Report Date - Nasdaq, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/googl/earnings
49. Should Investors Buy, Sell or Hold Lilly Stock Ahead of Q4 Earnings? | Nasdaq, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.nasdaq.com/articles/should-investors-buy-sell-or-hold-lilly-stock-ahead-q4-earnings
50. Equities week ahead: Amazon, Alphabet, Shell, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/equities-week-ahead-amazon-alphabet-shell/
51. Kevin Warsh nominated as next Fed Chair | Edward Jones, 2월 3, 2026에 액세스, https://www.edwardjones.com/us-en/market-news-insights/stock-market-news/market-pulse/kevin-warsh-nominated-next-fed-chair