규제의 역설과 데이터의 포효: 혼돈 속의 명확한 시그널 (The Paradox of Regulation and the Roar of Data)

1. 서문: 시장의 이중성과 전략적 변곡점

2026년 1월 16일, 글로벌 금융 시장은 역사적으로 드문 '이중적 모순'의 한가운데 서 있습니다. 표면적으로 시장을 짓누르는 재료들은 가히 폭발적입니다. 현직 연방준비제도(Fed) 의장이 법무부(DOJ)의 형사 수사 대상이 되는 헌정 사상 초유의 사태가 발생했고, 백악관은 인공지능(AI) 패권 경쟁의 핵심인 엔비디아(Nvidia)와 AMD의 최신 칩에 대해 국가 안보를 이유로 25%라는 징벌적 관세를 부과하는 행정명령에 서명했습니다. 교과서적인 해석에 따르면, 이는 '시스템 리스크'와 '무역 전쟁'의 전조로 받아들여져 시장의 투매(Sell-off)를 유발해야 마땅합니다.

그러나, 가격(Price Tape)은 정반대의 이야기를 하고 있습니다. 나스닥은 상승했고, 필라델피아 반도체 지수는 견고하며, 아시아 시장, 특히 일본의 니케이(Nikkei) 지수는 사상 최고치를 경신하며 포효하고 있습니다. 우리는 이 현상을 '규제의 역설(The Paradox of Regulation)'이라 정의합니다. 시장은 정부의 개입을 '불확실성의 해소'이자 '사업의 허가증(License to Operate)'으로 재해석하고 있는 것입니다.

동시에, 지정학적 공포의 중심이었던 중동 리스크는 도널드 트럼프 대통령의 "이란 내 처형 중단" 발언 한마디에 급격히 냉각되었고, 이는 유가(WTI)를 4% 이상 폭락시키며 $60선을 붕괴시키는 '항복(Capitulation)'을 이끌어냈습니다. 이는 인플레이션이라는 거대한 유령을 시장에서 일시적으로 퇴출시키는 효과를 낳았습니다.

본 보고서는 이러한 혼돈 속에서 감정적 대응을 철저히 배제하고, 오직 관측 가능한 데이터와 시장의 반응 함수(Reaction Function)에 기반하여 현재의 시장 상황을 해부합니다. 우리는 결론을 미리 정해두지 않습니다. 오직 데이터가 가리키는 방향, 즉 "정치적 소음(Noise)은 매수 기회를 제공하고, 실적과 자본지출(Capex) 데이터는 추세(Trend)를 확증한다"는 가설을 검증하고, 이를 바탕으로 향후 1주~1개월간의 전술적 자산 배분 전략을 제시할 것입니다.

2. 오늘의 ‘가격 사실’ 정리 (Price Tape First)

시장의 진실은 뉴스 헤드라인이 아닌, 트레이더들이 체결한 가격 속에 숨어 있습니다. 2026년 1월 15일(미국 마감 기준) 및 1월 16일(아시아 장 초반)의 가격 움직임을 해부합니다.

2.1 핵심 자산 가격 변화 및 수급 분석

2.1.1 가격 행동(Price Action)의 심층 해석: 숫자의 이면

데이터는 단순한 방향성 이상의 이야기를 하고 있습니다. 오늘의 가격 행동에서 주목해야 할 세 가지 핵심적인 '시장 언어'는 다음과 같습니다.

1. 유가(Oil)의 항복 선언(Capitulation)과 디스인플레이션 기대:
2. WTI가 $60선을 하향 돌파하며 $59.18에 마감한 것은 단순한 수급 변화가 아닙니다. 지난주 시장을 지배했던 '이란-미국 전면전 시나리오'에 붙었던 약 $5~$7 규모의 '전쟁 프리미엄(War Premium)'이 트럼프 대통령의 "이란 내 살해가 멈췄다"는 발언 1 하나로 일거에 증발했습니다. 기술적으로 $60선 붕괴는 알고리즘 트레이딩(CTA)의 매도 신호를 촉발시켰으며, 이는 에너지 섹터(XLE)의 부진을 야기했지만, 역설적으로 항공, 운송, 소비재 섹터에는 강력한 비용 절감 효과를 선물했습니다. 시장은 이를 'Cost-Push 인플레이션의 종말'로 해석하고 있습니다.
3. 반도체 섹터의 '내성(Resilience)' 확인:
4. 트럼프 행정부의 25% 관세 부과 2는 이론적으로 엔비디아와 AMD의 이익률(Margin)을 훼손하는 명백한 악재입니다. 그러나 엔비디아(+2.06%), AMD(+1.93%)는 물론, 파운드리 파트너인 TSMC(+4.85%)까지 동반 상승했습니다. 이는 시장 참여자들이 이번 관세를 '수출 금지(Ban)'가 아닌 '통행료(Toll Fee)'로 인식하고 있음을 보여줍니다. 즉, 시장은 중국 빅테크들이 25%의 프리미엄을 지불하고서라도 칩을 구매할 것이며, 이 비용은 엔비디아가 아닌 최종 소비자(중국)에게 전가될 것으로 판단했습니다. TSMC의 560억 달러 규모 Capex 발표 3는 이러한 판단에 확신을 심어주는 '펀더멘털 앵커(Fundamental Anchor)' 역할을 했습니다.
5. VIX의 불길한 다이버전스:
6. S&P 500이 사상 최고치에 근접하며 상승했음에도 불구하고, 공포 지수인 VIX가 4.82% 상승하여 16.75를 기록했습니다.4 이는 매우 이례적인 현상으로, 기관 투자자들이 주식 현물을 매수(Long)하면서도 동시에 급격한 하락에 대비한 풋옵션(Put)을 대거 매입하고 있음을 시사합니다. 이는 '파월 의장 수사'라는 전례 없는 정치적 리스크가 언제든 시장의 변동성을 폭발시킬 수 있다는 '꼬리 위험(Tail Risk)'을 경계하고 있다는 증거입니다. 시장은 상승을 즐기되, 언제든 탈출할 준비를 하고 있습니다.

2.2 파생·수급 신호 (Derivatives & Flows)

1. 선물 곡선 (Futures Curve):
2. WTI 원유 선물 곡선은 백워데이션(Backwardation)에서 콘탱고(Contango)로 전환될 조짐을 보이고 있습니다. 근월물 가격의 급락은 당장의 공급 부족 우려가 해소되었음을 의미하며, 이는 인플레이션 헤지 수요의 감소로 이어집니다.
3. 나스닥 100 선물은 현물 마감 후에도 아시아 시장 시간대에서 프리미엄을 유지하고 있으며, 이는 글로벌 기술주 랠리가 아직 종료되지 않았음을 시사합니다.
4. ETF 자금 흐름 (Fund Flows):
5. Technology (XLK): 장 초반 관세 뉴스로 인한 유출이 있었으나, 오후 들어 저가 매수세가 유입되며 순유입 전환 가능성을 보였습니다. 이는 'Buy the Dip' 심리가 여전히 강력함을 방증합니다.
6. Energy (XLE): 유가 폭락과 함께 대규모 자금 유출이 관측됩니다. 에너지 섹터에서 빠져나온 자금은 헬스케어 및 산업재 섹터로 로테이션(Rotation)되고 있는 것으로 파악됩니다.

3. 당일 발생 ‘사건 목록’ (Event Log: Forensic Analysis)

시장을 움직인 뉴스 플로우를 단순 나열이 아닌, 인과관계와 파급력 중심으로 재구성합니다.

3.1 정책 및 거시경제 (Policy & Macro)

1. 트럼프 대통령, AI 칩 25% 관세 행정명령 서명 (The "Silicon Tariff"):
2. 내용: 무역확장법 232조(Section 232)를 근거로 엔비디아 H200, AMD MI325X 등 특정 고성능 AI 칩의 중국 수출 시 25% 관세를 부과.2
3. 해석: 이는 단순한 무역 제재가 아닙니다. 바이든 행정부의 '전면 금지' 정책을 '과세 후 허용' 정책으로 전환한 것입니다. 트럼프는 "칩 판매액의 25%를 미국 정부가 가져가는 것"이라고 언급하며, 이를 국가 수입원(Revenue Stream) 확보 수단으로 활용하겠다는 의도를 드러냈습니다. 이는 기업 입장에서는 '규제 완화'로 해석될 여지가 큽니다.
4. 미 법무부(DOJ), 제롬 파월 연준 의장 형사 수사 착수:
5. 내용: 연준 본부 리모델링 비용 관련 위증 혐의로 파월 의장에 대한 대배심 소환장 발부 및 수사 개시.6
6. 해석: 옐런 전 의장 등 전직 연준 의장 4인은 이를 "중앙은행 독립성에 대한 중대한 위협"으로 규정하고 강력히 비판했습니다.8 그러나 시장은 이를 트럼프와 파월 간의 오래된 '정치적 드라마'의 연장선으로 보며, 당장 금리 정책에 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 무시(Ignore)했습니다. 하지만 이는 잠재적으로 채권 시장의 신뢰도를 훼손할 수 있는 시한폭탄입니다.
7. 지정학적 긴장 완화 ("The Iran De-escalation"):
8. 내용: 트럼프 대통령은 "이란 내에서의 처형이 멈췄다는 보고를 받았다"며 군사적 개입 가능성을 일축했습니다.1
9. 해석: 이란 이슈는 지난주 유가 상승의 주원인이었으나, 이 발언 하나로 리스크 프리미엄이 제거되었습니다. 이는 백악관이 현재 유가 안정을 최우선 과제로 삼고 있음을 보여줍니다.

3.2 기업 및 산업 (Corporate & Industry)

1. TSMC, 4분기 어닝 서프라이즈 및 Capex 상향:
2. 내용: 순이익 전년 대비 35% 증가, 2026년 자본지출(Capex) 약 560억 달러로 30% 상향 조정.3
3. 해석: AI 칩 수요 논란을 잠재우는 결정타(Smoking Gun)였습니다. TSMC가 설비 투자를 늘린다는 것은 향후 1~2년 내 엔비디아, AMD, 애플 등의 주문량이 폭발적일 것임을 미리 확인해주는 선행 지표입니다. 이는 반도체 장비주(ASML, Applied Materials)의 동반 상승을 이끌었습니다.
4. 한-미 반도체 투자 협약:
5. 내용: 대만 및 한국 반도체 기업들이 미국 내 생산 시설에 2,500억 달러 이상을 투자하기로 합의.11
6. 해석: 공급망의 미국 내재화(On-shoring)가 가속화되고 있으며, 이는 장기적으로 아시아 제조 기업들의 비용 상승 요인이 될 수 있으나, 단기적으로는 미국 시장 접근성을 보장받는 호재로 작용했습니다.

4. 가능한 설명 가설 도출 (Competing Hypotheses)

오늘의 복잡하고 모순적인 시장 움직임을 설명하기 위해, 서로 상충하는 세 가지 가설을 수립하고 검증합니다.

가설 A: "실적 우위설" (Fundamentals Overrule Politics)

1. 논리: 정치적 노이즈(관세, 수사)는 단기적이고 예측 불가능하지만, 기업의 실적(Earnings)과 자본지출(Capex)은 확정적이고 수치화된 '사실(Fact)'이다. TSMC가 증명한 AI 수요의 강력함이 모든 거시적 우려를 압도했다. 시장은 '불확실한 정치'보다 '확실한 현금흐름'을 선택했다.
2. 주요 변수: TSMC Capex 가이던스, 엔비디아 실적 전망치.

가설 B: "규제 완화의 역설" (Regulatory Relief via Taxation)

1. 논리: 트럼프의 25% 관세는 악재가 아니라 호재다. 기존의 '수출 금지'는 매출을 0으로 만들지만, '25% 관세'는 매출을 발생시키되 마진을 압박할 뿐이다. AI 칩의 희소성을 고려할 때, 이 관세 비용은 전적으로 고객(중국)에게 전가될 수 있다(Pass-through). 즉, 정부가 공식적으로 '돈을 내고 팔 수 있는 길'을 열어준 것이다.
2. 주요 변수: 엔비디아/AMD 주가 반응, 중국 빅테크의 구매 동향.

가설 C: "위험 선호의 강제 순환" (Forced Risk Rotation due to Lower Oil)

1. 논리: 유가 폭락은 시장 전체에 유동성을 공급하는 효과를 낳았다. 에너지 섹터에서의 자금 이탈은 필연적으로 다른 고성장 섹터(기술주)로의 자금 이동(Rotation)을 강제했다. 인플레이션 우려가 낮아지면서 연준의 긴축 우려가 완화되었고, 이것이 기술주 밸류에이션을 지지했다.
2. 주요 변수: 유가와 기술주의 상관관계, 에너지 섹터 자금 유출입.

5. 가설 간 1차 검증 (Cross-Check)

각 가설의 타당성을 검증하기 위해 “이 가설이 맞다면 나타났어야 할 반대 증거는 없는가?”를 질문합니다.

5.1 가설 A (실적 우위설) 검증

1. 검증 질문: 만약 실적만이 유일한 동인이라면, 실적이 엇갈린 다른 섹터는 어떻게 반응했는가?
2. 관측 사실: 웰스파고(Wells Fargo)는 실적 호조에도 불구하고 매출 미스로 하락(-4.4%)했으나, 블랙록(BlackRock)은 실적 호조에 급등(+5.9%)했습니다.4
3. 결론: 실적에 민감하게 반응하는 것은 맞지만, 그것만으로는 시장 전체의 상승(특히 금융주 내의 차별화)을 설명하기 어렵습니다. 웰스파고의 하락은 규제 우려(카드 이자율 상한제)가 겹친 탓입니다. 즉, 실적은 필요조건이지 충분조건은 아닙니다.

5.2 가설 B (규제 완화의 역설) 검증

1. 검증 질문: 25% 관세가 호재라면, 중국 증시는 어떻게 반응했는가? 중국도 이를 '구매 기회'로 보는가?
2. 관측 사실: 홍콩 항셍지수는 약보합세였으나, 알리바바, 텐센트 등 칩 수요 기업들은 상승세를 보였습니다.13 또한 미국 내 반도체 장비주들이 급등했습니다.
3. 결론: 시장은 분명히 이를 '공급망의 재개'로 해석하고 있습니다. 만약 이것이 징벌적 규제였다면, 엔비디아뿐만 아니라 장비주들도 하락했어야 합니다. 장비주의 상승은 "중국이 관세를 물고서라도 칩을 살 것이고, 이를 위해 더 많은 장비가 필요할 것"이라는 논리를 지지합니다.

5.3 가설 C (위험 선호의 순환) 검증

1. 검증 질문: 유가 하락이 기술주 랠리의 주원인이라면, 금리는 하락했어야 하지 않는가? (디스인플레이션 = 금리 하락)
2. 관측 사실: 유가는 4% 급락했으나, 10년물 국채 금리는 오히려 4.159%로 상승했습니다.14
3. 결론: 이 부분이 결정적입니다. 금리 상승에도 불구하고 기술주가 올랐다는 것은, 유가 하락이 '경기 침체(수요 부족)' 시그널이 아니라 '공급 충격 완화'로 해석되었음을 의미합니다. 즉, 경기는 여전히 뜨겁고(금리 상승), 비용 부담은 줄었으니(유가 하락), 기업 이익은 늘어날 것(주가 상승)이라는 '골디락스(Goldilocks)' 해석이 지배적입니다.

6. 오늘의 ‘해석’ 제시 (Strategic Interpretation)

"현재 가장 설득력 있는 해석은 가설 B(규제 완화의 역설)와 가설 C(유가 하락에 따른 골디락스)의 결합이다."

월스트리트는 오늘 도널드 트럼프의 관세 정책을 'AI 패권을 위한 통행세(AI Hegemony Toll)'로 재정의했습니다. 시장은 정부가 엔비디아의 손발을 묶는 것이 아니라, "돈을 내면 풀어주겠다"는 실용주의적(Transaction-based) 접근을 하고 있다고 판단했습니다. 이는 불확실성이 지배하던 시장에 명확한 '비용 계산서(Cost Sheet)'를 던져준 셈이며, 기업들은 이 비용을 계산기에 넣고 비즈니스를 재개할 수 있게 되었습니다.

여기에 TSMC가 던진 "AI Capex의 슈퍼사이클은 이제 시작이다"라는 메시지는 이 계산서의 수익성을 보증해주었습니다. 유가의 급락은 이러한 기술주 중심의 랠리에 거시경제적 편안함(Comfort)을 제공했습니다. 에너지 가격 하락은 소비자의 지갑을 열고, 기업의 운송/제조 비용을 낮추어, 고금리 환경에서도 이익 성장이 가능하다는 논리를 뒷받침합니다.

파월 의장 수사라는 정치적 리스크는 아직 '가격에 반영되지 않은(Unpriced)' 상태로 남아있습니다. 시장은 이를 트럼프 특유의 '협상 전술(Bluffing)'로 치부하고 있으나, VIX의 상승은 스마트 머니(Smart Money)가 이 리스크를 완전히 무시하지 않고 물밑에서 보험(Hedge)을 들고 있음을 보여줍니다.

7. 내일 판단을 바꿀 ‘트리거’ 명시 (Decision Triggers)

우리의 낙관적 전술 뷰(Tactical View)는 다음 데이터가 확인될 경우 즉시 폐기되거나 수정되어야 합니다.

1. 중국의 '비대칭 보복' 공식화 (China's Asymmetric Retaliation):
2. 트리거: 중국 상무부가 25% 관세에 대응하여 "희토류 수출 통제 강화" 또는 "애플/테슬라에 대한 중국 내 판매 제한/조사"를 발표할 경우.
3. 판단 수정: 이 경우 '규제 완화' 논리는 즉시 붕괴되며, 무역 전쟁 공포가 시장을 지배할 것입니다. 엔비디아뿐만 아니라 애플, 테슬라 등 빅테크 전반에 대한 매도 포지션으로 전환해야 합니다.
4. 미 국채 10년물 금리의 4.25% 상향 돌파 (Yield Breakout):
5. 트리거: 유가 하락에도 불구하고 금리가 4.25%를 강하게 뚫고 올라가는 경우.
6. 판단 수정: 이는 파월 의장 수사로 인한 '미국 국채 신뢰도 훼손' 또는 'Term Premium(기간 프리미엄)의 급등'을 의미합니다. 이 경우 주식 시장의 밸류에이션(PER)은 정당화될 수 없으며, 기술주 중심의 급격한 조정이 발생할 수 있습니다.
7. WTI 유가의 '데드캣 바운스' ($62 회복):
8. 트리거: 이란의 강경 발언 재개 등으로 유가가 하루 만에 $62선을 회복할 경우.
9. 판단 수정: 오늘의 '디스인플레이션 안도 랠리'는 일시적 해프닝으로 끝납니다. 다시 인플레이션 헤지 자산(에너지, 금)으로 포트폴리오를 회전시켜야 합니다.

8. 심층 분석 및 전술적 제언 (Tactical Asset Allocation)

8.1 반도체 및 AI 섹터: "세금은 성장의 증거다"

트럼프의 관세는 역설적으로 해당 제품(AI 칩)이 얼마나 필수불가결한지를 증명했습니다. 관세가 부과된다는 것은 거래가 일어난다는 뜻입니다. TSMC의 Capex 상향은 이 거래의 규모가 줄어들지 않을 것임을 시사합니다.

1. Action: 엔비디아(NVDA), AMD(AMD), TSMC(TSM)에 대한 '비중 확대(Overweight)'를 유지하십시오. 특히, 관세 이슈로 인한 단기 조정은 매수 기회입니다. 반도체 장비주(ASML, AMAT)는 TSMC 낙수 효과의 최대 수혜주입니다.

8.2 에너지 섹터: "칼날을 잡지 마라"

유가의 $60 붕괴는 구조적인 변화일 가능성이 높습니다. 지정학적 프리미엄이 사라진 상태에서, 비OPEC 국가들의 공급 증가와 수요 둔화 우려는 유가의 상단을 제한합니다.

1. Action: 에너지 섹터(XLE)에 대해서는 '비중 축소(Underweight)' 또는 '매도(Short)' 관점을 제시합니다. 기술적 반등이 있을 수 있으나, 추세는 하락입니다.

8.3 채권 및 매크로 헷지: "안전벨트는 필수"

파월 의장에 대한 수사는 아직 시장에 본격적으로 반영되지 않았습니다. VIX의 상승은 이에 대한 경고등입니다. 시장이 상승하더라도 꼬리 위험(Tail Risk)에 대비해야 합니다.

1. Action: 포트폴리오의 5~10%는 현금 또는 VIX Call Option이나 장기 국채 풋옵션(TLT Put)을 통해 정치적 리스크에 대비하십시오. 10년물 금리가 4.2%에 근접할수록 주식 비중을 공격적으로 늘리는 것은 위험합니다.

9. 결론: 안개 속의 질주

현재 시장은 짙은 안개(정치적 리스크) 속에서 고성능 엔진(AI 실적)을 믿고 질주하고 있습니다. 트럼프의 관세는 도로 위의 요철(Bump)일 뿐, 바리케이드(Barricade)가 아님을 시장은 간파했습니다. 유가의 하락은 이 질주에 필요한 연료(유동성)를 공급하고 있습니다.

하지만 운전석(연준)이 흔들리고 있다는 점을 잊어서는 안 됩니다. 파월 의장의 거취와 법무부 수사는 언제든 이 레이스를 멈추게 할 수 있는 잠재적 블랙 스완(Black Swan)입니다.

투자자들에게 전합니다. "소음(정치)에 베팅하지 말고, 신호(데이터)에 베팅하십시오. 그러나 신호가 바뀌는 순간, 누구보다 빠르게 브레이크를 밟을 준비를 하십시오."

지금은 '불안한 낙관(Anxious Optimism)'의 시기입니다. 상승을 즐기되, 절대 취하지 마십시오.

[Appendix: 참고 데이터 및 출처]

1. TSMC 실적 및 Capex: 3
2. 엔비디아/AMD 관세 행정명령: 2
3. 파월 의장 수사 및 반응: 6
4. 유가(WTI) 및 지정학 발언: 1
5. 시장 지수 및 금리 데이터: 14
6. VIX 및 변동성: 4
7. 아시아 증시(Nikkei/KOSPI): 21

(End of Report)

참고 자료

1. Crude oil price sinks 5% after Trump eases Iran concerns, 1월 16, 2026에 액세스, https://m.economictimes.com/markets/commodities/news/crude-oil-price-sinks-5-after-trump-eases-iran-concerns/articleshow/126549233.cms
2. Trump imposes 25% tariff on Nvidia AI chips and others, citing national security, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.theguardian.com/technology/2026/jan/15/trump-tariff-nvidia-ai-chips
3. Stock Market Today, Jan. 15: Nvidia Rises on Strong AI Demand and Data Center Growth Optimism, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.fool.com/coverage/stock-market-today/2026/01/15/stock-market-today-jan-15-nvidia-rises-on-strong-ai-demand-and-data-center-growth-optimism/
4. Stock Market News for Jan 15, 2026, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.nasdaq.com/articles/stock-market-news-jan-15-2026
5. Trump imposes 25% tariff on select advanced chips, including Nvidia, AMD products, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.aa.com.tr/en/americas/trump-imposes-25-tariff-on-select-advanced-chips-including-nvidia-amd-products/3799849
6. Justice Department opens a criminal investigation of Fed chair, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.washingtonpost.com/business/2026/01/11/jerome-powell-criminal-investigation/
7. What to know about the DOJ investigation into Fed Chairman Jerome Powell, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.washingtonexaminer.com/policy/finance-and-economy/4415360/what-we-know-doj-investigation-powell/
8. Criminal investigation into Fed chair Powell has ‘reinforced’ concerns over independence, Goldman Sachs warns, as dollar weakens – as it happened, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.theguardian.com/business/live/2026/jan/12/us-prosecutors-criminal-investigation-federal-reserve-chair-jerome-powell-dollar-stock-market-gold-bitcoin-business-live-news-updates
9. Asian shares are mostly lower and oil sinks $2 after Trump says Iran stopped killings - Daily Independent - YourValley.net, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.yourvalley.net/stories/asian-shares-are-mostly-lower-and-oil-sinks-2-after-trump-says-iran-stopped-killings,652547
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12. U.S. stocks higher at close of trade; Dow Jones Industrial Average up 0.60%, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.investing.com/news/stock-market-news/us-stocks-higher-at-close-of-trade-dow-jones-industrial-average-up-060-4450724
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14. 10-Year Treasury Yield Rises to 4.159% — Data Talk | Morningstar, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.morningstar.com/news/dow-jones/202601157133/10-year-treasury-yield-rises-to-4159-data-talk
15. Donald Trump government wants to take 25% 'cut' on the sale of Nvidia chips that China is not sure it wants to buy, 1월 16, 2026에 액세스, https://timesofindia.indiatimes.com/technology/tech-news/donald-trump-government-wants-to-take-25-cut-on-the-sale-of-nvidia-chips-that-china-is-not-sure-it-wants-to-buy/articleshow/126539938.cms
16. Oil Prices Plunge After Trump’s Iran Comments, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.sharecafe.com.au/2026/01/16/oil-prices-plunge-after-trumps-iran-comments/
17. Stock Market Today, Jan. 15: ImmunityBio Surges After Anktiva Revenue Jumps 700%, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.fool.com/coverage/stock-market-today/2026/01/15/stock-market-today-jan-15-immunitybio-surges-after-anktiva-revenue-jumps-700-percent/
18. Market Yield on U.S. Treasury Securities at 2-Year Constant Maturity, Quoted on an Investment Basis (DGS2) | FRED, 1월 16, 2026에 액세스, https://fred.stlouisfed.org/series/DGS2
19. United States 10-Year Bond Yield Historical Data - Investing.com, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield-historical-data
20. CBOE Volatility Index: VIX (VIXCLS) | FRED | St. Louis Fed, 1월 16, 2026에 액세스, https://fred.stlouisfed.org/series/VIXCLS
21. Asian stock markets closed mixed! KOSPI hit a new high after the South Korean central bank kept interest rates unchanged., 1월 16, 2026에 액세스, https://moneyandbanking.co.th/en/2026/219951/
22. Nikkei 225 Forecast: Bullish acceleration above 53,370 key support - MarketPulse, 1월 16, 2026에 액세스, https://www.marketpulse.com/markets/nikkei-225-forecast-bullish-acceleration-above-53370-key-support/