안개 속의 질주: 침묵하는 데이터와 과신(Overconfidence)의 시장

1. 서문: 완벽함에 베팅하는 시장의 이면 (Betting on Perfection)

2026년의 첫 번째 완전한 거래 주간(Full Trading Week)을 마감하며, 월스트리트는 다시금 역사적인 고점을 향해 질주했습니다. S&P 500 지수는 6,966포인트를 기록하며 신고가를 경신했고, 시장의 공포를 대변하는 VIX 지수는 14 레벨 하단으로 급락하며 극단적인 평온함을 시사하고 있습니다. 표면적으로 시장은 연착륙(Soft Landing)을 넘어선 '골디락스(Goldilocks)'의 귀환을 환호하고 있습니다. 지난주 발표된 12월 비농업 고용(NFP)은 5만 명 증가에 그치며 예상치를 크게 하회했으나, 실업률은 4.4%로 하락하며 완전 고용에 가까운 상태를 유지했습니다. 이는 연준(Fed)에게 금리 인상의 명분은 제거하고 인하의 여지는 남겨주는, 이른바 "Bad is Good"의 전형적인 시나리오로 해석되었습니다.

그러나, 현재의 시장 상황은 "안개 속의 고속 질주"와 다름없음을 경고하지 않을 수 없습니다. 우리는 지금 **"모순적 데이터의 줄타기"**를 하고 있습니다. 베네수엘라에서의 지정학적 격변, 미 대법원의 관세 판결 지연, 그리고 이번 주 예정된 CPI(소비자물가지수)와 대형 은행들의 실적 발표라는 거대한 변곡점들을 앞두고, 시장은 리스크를 가격에 반영하기(Pricing Risk)보다는 리스크를 철저히 무시하는(Ignoring Risk) 쪽을 택했습니다.

특히 주목해야 할 점은 AI 테마의 질적 변화입니다. Meta Platforms가 Vistra, Oklo 등 원자력 발전 기업과 전력 공급 계약을 맺었다는 소식은 AI 투자의 축이 단순한 칩(Chip) 구매에서 물리적 인프라(Physical Infrastructure) 확보로 이동했음을 보여줍니다. 이는 긍정적인 신호인 동시에, 기술적 낙관론이 유틸리티와 같은 방어적 섹터까지 밸류에이션 확장을 요구하는 과열 단계에 진입했음을 시사합니다.

오늘의 리포트는 이 "과도한 평온함" 뒤에 숨겨진 구조적 균열을 파헤치고, 이번 주 전개될 시나리오에 대한 명확한 전술적 행동 지침을 제시합니다. 우리는 낙관론에 취하지 않으며, 비관론에 매몰되지도 않습니다. 오직 데이터가 가리키는 **"가장 개연성 높은 경로"**를 따라갑니다.

2. 오늘의 가격 사실 (Price Tape & Market Internal)

2026년 1월 9일(금) 마감 기준, 자산 시장은 명확한 '리스크 온(Risk-On)' 신호를 보냈으나, 채권 시장과 원자재 시장, 그리고 파생상품 시장은 그와는 다른 뉘앙스의 이야기를 속삭이고 있습니다. 가격은 거짓말을 하지 않지만, 그 해석은 다층적이어야 합니다.

2.1 핵심 자산 가격 변화 및 심층 분석

시장 참여자들은 주식 시장의 신고가 행진에 매료되어 있으나, 채권 수익률 곡선의 미세한 변화와 원자재 시장의 반등은 무시하고 있습니다. 다음은 주요 자산의 움직임과 그 함의입니다.

심층 분석: 채권 시장의 경고, 2년물 금리의 역설

가장 주목해야 할 데이터는 2년물 국채 금리의 상승입니다. 통상적으로 고용 데이터가 예상을 하회하면(NFP 50k vs 73k Exp), 경기 둔화 우려로 단기 금리는 하락해야 정상입니다. 그러나 지난 금요일 2년물 금리는 오히려 5.2bp 상승하여 3.54%를 기록했습니다.5

이는 시장이 고용 둔화를 '일시적 노이즈' 혹은 '통계적 왜곡'으로 치부하고 있거나, 혹은 이번 주 발표될 CPI가 예상보다 높게 나올 것을 선제적으로 방어하고 있음을 의미합니다. 주식 시장은 "연준이 금리를 내려줄 것"이라며 샴페인을 터뜨리고 있지만, 채권 시장의 단기 자금은 "아직 인플레이션과의 전쟁은 끝나지 않았다"며 현금을 움켜쥐고 있는 형국입니다.

2.2 파생·수급 신호 (Derivatives & Flows)

가격 변수보다 더 중요한 것은 시장 참여자들의 포지셔닝입니다. 현재 파생 시장은 극단적인 한쪽 쏠림 현상을 보이고 있습니다.

1. VIX의 이상 급락과 풋/콜 비율의 붕괴:
2. VIX가 하루 만에 6.21% 급락하며 14.49를 기록했습니다.9 이는 통상적인 상승장의 안정적인 하락이 아니라, 하락에 베팅하는 비용(Put Premium)을 지불하기를 포기한 '매도세의 항복(Capitulation of Bears)' 징후입니다. 투자자들은 헤지 포지션을 청산하고 롱 포지션에 레버리지를 싣고 있습니다. 이는 역설적으로, 작은 충격(Exogenous Shock)에도 시장이 급격하게 반응하여 투매를 부를 수 있는 '취약한 구조(Fragile Structure)'가 형성되었음을 의미합니다.
3. 섹터 로테이션의 질적 변화: 유틸리티의 성장주화:
4. 단순한 기술주 랠리가 아닙니다. 지난주 금요일 시장의 주인공은 엔비디아가 아니라 **Vistra(VST, +10%)와 Oklo(OKLO, +8%)**였습니다.1 Meta와의 전력 공급 계약 뉴스는 AI 테마가 '소프트웨어/반도체'에서 **'물리적 인프라(Energy & Power)'**로 확장되고 있음을 보여주는 결정적 증거입니다. 유틸리티 섹터가 전통적인 방어주 역할에서 벗어나 성장주 밸류에이션을 받기 시작했다는 것은, 시장의 유동성이 새로운 스토리를 찾아 매우 빠르게 이동하고 있음을 보여줍니다.
5. ETF 자금 흐름과 수급 불균형:
6. 비트코인 ETF에서는 연초 이후 3일 연속 순유출이 발생하며 기관들의 차익 실현 욕구가 확인되었습니다.12 반면 주식형 ETF, 특히 AI 및 인프라 관련 ETF로는 자금이 쏠리고 있습니다. 이는 자산군 간의 수익률 키 맞추기(Rebalancing) 과정이 진행 중임을 시사하며, 주식 시장의 독주가 언제까지 지속될 수 있을지에 대한 의문을 제기합니다.

3. 당일 발생 사건 목록 (Event Log)

시장의 가격 움직임 이면에 있는 트리거들을 거시, 정책, 지정학적 관점에서 재구성합니다. 뉴스 헤드라인 너머의 맥락을 파악해야 합니다.

3.1 거시경제 (Macro): 혼란스러운 고용 보고서와 신뢰의 문제

1. 사건: 미 노동부 12월 비농업 고용(NFP) 50,000명 증가 (예상 73,000명 하회). 실업률 4.4% (예상 4.5% 하회, 전월 4.6%에서 하락). 1
2. 특이사항 (Critical): 트럼프 대통령이 공식 발표 전인 목요일 밤, 소셜 미디어 'Truth Social'을 통해 고용 데이터를 차트 형태로 사전 유출하는 초유의 사태가 발생했습니다.1
3. 해석: 데이터 자체는 혼조세입니다. 헤드라인 고용 수치는 '쇼크' 수준으로 낮아 경기 침체 우려를 자극할 만했으나, 실업률 하락이 이를 상쇄했습니다. 그러나 더 중요한 것은 데이터의 신뢰성과 정부의 개입입니다. 대통령의 데이터 사전 유출은 통계의 독립성에 대한 시장의 신뢰를 훼손할 수 있는 중대한 이슈입니다. 시장은 이를 당장은 무시하고 있지만, 향후 정부 발표 데이터에 대한 변동성 프리미엄을 요구하게 될 것입니다. 또한, 3개월 이동평균 고용이 -22,000명을 기록하고 있다는 점은 노동 시장의 균열이 구조적일 수 있음을 시사합니다.13

3.2 지정학 (Geopolitics): '절대적 결의(Absolute Resolve)'와 에너지 패권

1. 사건: 미군의 베네수엘라 군사 개입(작전명: Absolute Resolve) 및 마두로 대통령 체포. 트럼프 대통령은 이를 "베네수엘라 석유 확보를 위한 것"이라 천명하며 19세기 스타일의 제국주의적 외교 노선을 공식화했습니다. 14
2. 시장 영향: WTI 유가가 $59.12로 반등했습니다.7 지정학적 불확실성에도 불구하고, 시장은 이를 미국의 에너지 패권 강화 및 엑손모빌(ExxonMobil), 쉐브론(Chevron) 등 미국 석유 기업(Big Oil)들의 새로운 기회(베네수엘라 재진입)로 해석하며 호재로 받아들이는 경향을 보입니다. 미 에너지부 장관은 미국 기업들의 베네수엘라 진출 가능성을 언급하며 이를 뒷받침했습니다.16 이는 단기적으로 유가 변동성을 높이지만, 장기적으로는 미국의 공급 통제력을 높여 유가를 하향 안정화시키려는 전략적 포석으로 보입니다.

3.3 기업 및 산업 (Corporate & Industry): AI의 물리적 제약 돌파

1. 사건: Meta Platforms가 Vistra, Oklo, TerraPower 등과 원자력 전력 공급을 위한 랜드마크 계약을 체결했습니다. 1
2. 해석: 이는 AI 데이터센터의 전력 부족 문제가 더 이상 이론적인 리스크가 아니라, 빅테크 기업들의 생존이 걸린 현실적 과제임을 증명합니다. 원자력, 특히 소형모듈원자로(SMR) 기술이 AI 시대의 필수 인프라로 격상되었습니다. Vistra(VST)의 10% 급등은 이러한 패러다임 변화를 반영합니다.

3.4 정책 (Policy): 관세 판결의 지연과 국방비 증액

1. 관세: 미 대법원, 트럼프의 비상사태 선포를 통한 관세 부과(소위 '해방의 날' 관세)에 대한 판결을 금요일에 내리지 않았습니다. 판결은 이번 주로 연기되었으며, 이는 시장에 잠재적 변동성 요인으로 남아 있습니다.17
2. 국방: 트럼프 대통령은 2027년 국방 예산을 1.5조 달러로 증액할 것을 제안했습니다. 이는 방산 기업들의 장기 수익성 개선을 보장하는 강력한 정책 모멘텀입니다.13

4. 가능한 설명 가설 도출 (Competing Hypotheses)

현재의 모순적인 시장 움직임(고용 둔화 + 주가 상승 + 단기 금리 상승 + 금/유가 상승)을 설명하기 위해 세 가지 경쟁 가설을 세우고, 데이터를 통해 검증합니다.

가설 A: "완벽한 연착륙 (Immaculate Soft Landing) 시나리오"

1. 논리: 노동 시장은 냉각되고 있지만 붕괴되지는 않았다(실업률 4.4% 유지). 이는 임금 상승 압력을 낮추어 인플레이션을 억제하고, 연준이 금리를 인하할 여지를 준다. 기업 이익은 AI 혁명으로 인해 구조적으로 증가하고 있다. 따라서 주식 롱/채권 숏(또는 중립) 포지션이 정당하다.
2. 주요 근거: S&P 500 신고가, 실업률 하락, 소비 심리의 견조함.

가설 B: "재팽창과 스태그플레이션의 전조 (Reflationary Pre-Stagflation)"

1. 논리: 고용의 질은 악화되고 있다(NFP 쇼크, 3개월 이평 마이너스). 그러나 트럼프 행정부의 공격적인 재정 지출(국방비 증액, 베네수엘라 개입 등)과 관세 정책은 인플레이션을 다시 자극한다. 연준은 경기가 나빠져도 금리를 쉽게 내리지 못하는 딜레마에 빠진다.
2. 주요 근거: 2년물 금리의 상승(금리 인하 기대 후퇴), 금/은 등 귀금속의 동반 상승, WTI 유가의 바닥 다지기.

가설 C: "유동성 및 포지셔닝에 의한 기술적 스퀴즈 (Technical Liquidity Squeeze)"

1. 논리: 펀더멘털은 약화되고 있으나, 연초 기관들의 자금 집행(New Year Allocation)과 작년 말 설정된 풋 옵션 매도 포지션이 결합되어 지수를 강제로 끌어올리고 있다. VIX의 급락은 펀더멘털 개선이 아니라 과도한 헤지 포지션 청산의 결과다.
2. 주요 근거: VIX의 과도한 하락(-6%), 펀더멘털 악재(고용 미스)에 대한 시장의 둔감한 반응, 밈 주식 및 테마주(원전)의 과열.

5. 가설 간 검증 및 해석 (Synthesis & Interpretation)

각 가설을 데이터의 십자포화(Cross-fire) 속에 놓고 검증합니다.

1. 가설 A(연착륙)의 약점: 만약 시장이 정말 '완벽한 연착륙'과 '인플레이션 종료'를 확신한다면, 금(Gold) 가격은 하락했어야 합니다. 실질 금리가 플러스인 상황에서 금이 $4,515까지 상승한 것은 화폐 가치 하락이나 시스템 리스크를 헤지하려는 수요가 강력함을 의미합니다.1 또한, 연착륙 기대라면 2년물 금리가 이렇게 급격히 튀어 오르는 것(인하 기대 축소)도 설명력이 떨어집니다.
2. 가설 B(재팽창)의 약점: 스태그플레이션 우려가 지배적이라면, 기술주(Nasdaq)와 같은 고밸류 성장주가 가장 먼저 타격을 입었어야 합니다. 금리 상승은 성장주의 할인율을 높이기 때문입니다. 그러나 나스닥은 0.8% 상승하며 시장을 주도했습니다. 이는 아직 시장 참여자들이 인플레이션의 구조적 재상승을 '메인 시나리오'로 채택하지 않았음을 보여줍니다.
3. 가설 C(스퀴즈)의 정합성: VIX의 급락과 주가지수의 상승, 그리고 펀더멘털 데이터(NFP 쇼크)의 무시 현상을 가장 잘 설명합니다. NFP 발표 직후 선물이 소폭 상승하다가 본장에서 폭등한 패턴은 전형적인 '뉴스 소멸에 따른 매수(Buy the News)'와 숏 커버링의 결합입니다. 그러나 이것만으로는 '원전 관련주'나 '방산주'의 펀더멘털 기반 테마성 급등을 모두 설명할 수는 없습니다.

최종 해석 (The Verdict): 취약한 고점 (Fragile Peak)

종합하면, 현재 시장은 "가설 A(연착륙)"를 표면적인 명분(Narrative)으로 내세우고 있으나, 그 이면에서는 "가설 B(재팽창)"의 리스크를 금과 에너지 매수를 통해 헤징하고 있으며, 가격 결정 메커니즘은 "가설 C(유동성 스퀴즈)"에 의해 지배되고 있습니다.

즉, 주식 시장 참여자들은 **"연준이 고용 둔화를 보고 금리를 내릴 것"**이라는 희망 회로를 돌리고 있지만, 채권 시장 참여자들은 **"인플레이션이 아직 끝나지 않았음(CPI 대기)"**을 경고하고 있습니다. 주식과 채권의 이러한 괴리(Divergence)는 지속 불가능합니다. 어느 한쪽은 틀렸으며, 그 판결은 이번 주 화요일 CPI 발표에서 내려질 것입니다.

저는 현재의 상승장이 **'취약한 고점(Fragile Peak)'**이라고 판단합니다. 시장은 모든 뉴스를 호재로 해석하는 '확증 편향' 상태에 빠져 있습니다. 이는 이번 주 발표될 CPI 데이터가 조금이라도 예상치를 상회할 경우, 혹은 JPM의 실적 가이던스가 보수적으로 나올 경우, 급격한 변동성 확대(VIX 급등)로 이어질 수 있는 구조입니다.

6. 심층 분석: 시장을 움직이는 거대한 조류들 (Deep Dive Analysis)

단기적인 가격 등락 너머, 2026년 시장을 지배할 구조적 변화를 분석합니다.

6.1 AI 테마의 2단계 진입: "전력(Power)이 곧 칩(Chip)이다"

지난주 금요일 시장에서 가장 주목해야 할 움직임은 엔비디아의 횡보 속에서 Vistra(VST, +10%)와 Oklo(OKLO, +8%)의 폭등입니다.1 Meta가 이들 기업과 계약을 맺었다는 사실은 AI 투자의 병목(Bottleneck)이 이동했음을 시사합니다.

지금까지는 GPU를 얼마나 많이 확보하느냐가 경쟁력이었지만, 이제는 **"확보한 GPU를 돌릴 전기를 어디서, 어떻게 친환경적으로 가져올 것인가"**가 핵심 경쟁력이 되었습니다. 데이터센터의 전력 소비량 급증은 기존 전력망으로는 감당 불가능하며, 24시간 안정적인 전력을 공급할 수 있는 원자력(SMR)이 유일한 대안으로 부상했습니다.

이는 유틸리티 섹터의 밸류에이션 리레이팅(Re-rating)을 정당화합니다. Vistra와 같은 민자 발전사(IPP)는 이제 단순한 유틸리티가 아니라 **'AI 인프라 성장주'**로 재평가받아야 합니다. 전술적으로, 반도체 비중을 유지하되 **유틸리티 및 에너지 인프라 섹터(SMR 관련주 포함)**로 포트폴리오를 다변화하는 것이 필수적입니다.

6.2 지정학적 '팻 테일(Fat Tail)': 베네수엘라와 미국의 에너지 제국주의

미국의 베네수엘라 직접 개입은 단순한 정권 교체 작전이 아닙니다. 트럼프 행정부가 "베네수엘라의 석유를 가져가겠다"고 공언한 것은 **"에너지 자원의 무기화 및 직접 통제"**라는 새로운 독트린을 의미합니다.14 이는 글로벌 에너지 공급망에서 미국의 지배력을 극대화하려는 시도입니다.

단기적으로는 베네수엘라의 공급 차질 우려로 유가가 상승할 수 있으나, 중장기적으로 미국 기업들이 베네수엘라 유전을 현대화하고 생산량을 늘린다면 유가는 하향 안정화될 가능성이 큽니다. 이는 인플레이션 압력을 낮추는 요인이 될 수 있습니다. 그러나 이 과정에서 발생할 수 있는 남미 지역의 반미 정서 확산, 중국/러시아와의 대리전 양상은 이머징 마켓 전반의 리스크 프리미엄을 높이는 요인입니다. 따라서 남미 관련 자산에 대해서는 보수적인 접근이 필요하며, **미국 메이저 석유 기업(Chevron 등)**에 대한 선별적 매수가 유효합니다.

6.3 은행 실적과 신용 사이클의 현주소

화요일 발표될 JP모건(JPM)의 실적은 단순한 은행 실적이 아닙니다.19 JPM이 대손충당금(Loan Loss Provisions)을 얼마나 쌓느냐는 현재 4.4%로 내려간 실업률 뒤에 숨겨진 **'실제 가계와 기업의 재무 건전성'**을 보여주는 리트머스 시험지입니다.

2년물 금리가 상승하는 구간에서 은행들의 순이자마진(NIM)은 방어될 수 있으나, 상업용 부동산(CRE) 부실이나 신용카드 연체율 상승이 확인된다면, 이는 "골디락스" 내러티브를 무너뜨리는 트리거가 될 수 있습니다. 만약 JPM이 보수적인 가이던스를 제시한다면, 금융주뿐만 아니라 소비재 섹터 전반에 대한 경계감을 높여야 합니다.

7. 이번 주 전술적 전망 (Tactical Outlook for the Week Ahead)

이번 주(1월 12일~16일)는 2026년 1분기 시장의 방향성을 결정짓는 **'슈퍼 위크'**입니다. 데이터와 이벤트가 쏟아지는 구간에서 방향성을 예단하는 것은 도박입니다. 시나리오별 대응 전략을 수립해야 합니다.

7.1 핵심 일정 및 관전 포인트

7.2 시나리오별 대응 전략

시나리오 1: CPI 부합 (2.7%) + 은행 실적 호조 (확률 40%)

1. 시장 반응: 안도 랠리(Relief Rally) 지속. S&P 500 7,000 포인트 돌파 시도. VIX 13 레벨 하향 돌파.
2. 전술적 대응: 기존 주도주(AI 인프라, 방산) 보유 지속. 금융주(JPM, BAC) 비중 확대. 2년물 국채 숏 포지션 청산.

시나리오 2: CPI 상회 (2.8% 이상) + 실업률 호조의 역설 (확률 35%)

1. 시장 반응: "No Landing(무착륙)" 시나리오 부상. 금리 인하 기대 소멸로 채권 금리 급등(10Y > 4.25%, 2Y > 3.65%). 기술주(Nasdaq) 급락 및 가치주 로테이션 발생.
2. 전술적 대응: 기술주 차익 실현 및 헷지(QQQ Put 매수). 에너지(XLE) 및 원자재 관련주 매수. 현금 비중 20% 확보.

시나리오 3: 소매판매 쇼크 + CPI 하회 (확률 25%)

1. 시장 반응: "경기 침체(Recession)" 공포 재점화. 국채 금리 급락, 주식 시장 전반적 조정(동반 하락).
2. 전술적 대응: 장기 국채(TLT) 공격적 매수. 방어주(필수소비재, 헬스케어)로 피신. 주식 비중 축소.

8. 내일 판단을 바꿀 트리거 (Decision Triggers)

분석가는 예측하지만, 트레이더는 대응합니다. 다음의 데이터가 확인되면 오늘의 해석("취약한 고점")을 폐기하거나 강화해야 합니다.

1. [폐기 트리거] DXY (달러 인덱스) > 100.0 돌파:
2. 현재 99.13 수준. 만약 100을 돌파한다면, 이는 글로벌 유동성 위축의 강력한 신호입니다. 이 경우 이머징 마켓 및 원자재 섹터에 대한 매수 뷰를 철회하고 현금 확보 및 달러 롱으로 태세를 전환해야 합니다.
3. [강화 트리거] 화요일 CPI > 2.8% (YoY) 서프라이즈:
4. 인플레이션 재점화가 확인되면, "재팽창(Reflation)" 가설이 우세해집니다. 이 경우 주식 비중을 10% 축소하고 채권 숏(금리 상승 베팅)으로 전환하십시오.
5. [경고 트리거] VIX > 17.5 급등:
6. 현재의 '매수 포기(Put Capitulation)' 상태가 해소되며 급격한 변동성 장세로 진입하는 임계점입니다. 이 레벨을 넘어서면 단기 모멘텀 트레이딩 외 모든 신규 매수를 중단해야 합니다.

9. 결론: "Perfection is Priced In (완벽함은 이미 가격에 반영되었다)"

현재 S&P 500의 6,966이라는 레벨은 '인플레이션은 2%로 조용히 돌아가고, 경기는 침체에 빠지지 않으며, 기업 이익은 AI로 인해 급증하는' 시나리오를 100% 반영하고 있습니다. 시장은 실수를 용납하지 않는 가격대(Priced for Perfection)에 도달했습니다.

하지만 우리가 확인한 데이터들—고용의 질적 저하, 2년물 금리의 반란, 베네수엘라발 지정학적 리스크, 대법원 판결의 불확실성—은 그 완벽함에 미세한 균열을 내고 있습니다. 안개 속에서 엑셀을 밟는 것은 용기가 아니라 무모함입니다.

저는 **"상승 추세에 순응하되(Stay Long), 꼬리 위험을 적극적으로 헤지(Hedge Tails)"**하는 바벨 전략(Barbell Strategy)을 강력히 권고합니다. 지금은 레버리지를 확대할 때가 아니라, 포트폴리오의 질(Quality)을 높이고 인플레이션 헤지 자산(에너지, 금, 인프라)을 편입하여 균형을 맞출 때입니다.

"시장은 낙관론 속에서 태어나, 회의론 속에서 자라며, 낙관론 속에서 성숙하고, 행복감(Euphoria) 속에서 죽는다."

지금 우리는 성숙과 행복감 사이의 어딘가, 안개 낀 고속도로 위를 질주하고 있습니다. 속도를 즐기되, 브레이크 위에 올려둔 발을 떼지 마십시오. 이번 주는 그 브레이크를 밟아야 할지 결정하는 한 주가 될 것입니다.

참고 자료

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15. WATCH: Trump holds news conference after announcing U.S. has captured Venezuelan leader Maduro - PBS, 1월 12, 2026에 액세스, https://www.pbs.org/newshour/nation/watch-live-trump-holds-news-conference-after-announcing-u-s-has-captured-venezuelan-leader-maduro
16. Trump tells Cuba to make a "deal" before it's too late after Maduro ouster, 1월 12, 2026에 액세스, https://www.cbsnews.com/live-updates/venezuela-trump-oil-war-powers-maduro/
17. U.S. Supreme Court May Issue Tariff Decision as Early as Friday, 1월 12, 2026에 액세스, https://www.jdsupra.com/legalnews/u-s-supreme-court-may-issue-tariff-1257886/
18. Stock Market News for Jan 9, 2026, 1월 12, 2026에 액세스, https://www.nasdaq.com/articles/stock-market-news-jan-9-2026
19. Earnings week ahead: BAC, JPM, C, WFC, GS, TSM, DAL, and more - Seeking Alpha, 1월 12, 2026에 액세스, https://seekingalpha.com/news/4538010-earnings-week-ahead-bac-jpm-c-wfc-gs-tsm-dal-and-more
20. Asia stock markets outlook for 2026: Hang Seng and Nikkei forecasts - IG, 1월 12, 2026에 액세스, https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/Asia-stock-market-outlook-for-2026-251209
21. Week Ahead - Jan 12th, 1월 12, 2026에 액세스, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29333&g=top&importance=2&startdate=2026-01-09
22. Week Ahead Economic Preview: Week of 12 January 2026 - S&P Global, 1월 12, 2026에 액세스, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-12-january-2026.html